北京商报讯（记者 钱瑜 实习记者 周应梅）5月16日晚间，证监会官网显示，三只松鼠股份有限公司（以下简称“三只松鼠”）已通过证监会IPO审核。作为互联网模式下的“网红”零食零售品牌，三只松鼠从2017年3月首次递交IPO招股说明书开始，历经两年波折，终于叩开资本市场大门。

根据招股书，三只松鼠拟募资5.62亿元用于“全渠道营销网络建设项目”，1.27亿元用于“供应链体系升级项目”，7.49亿元用于“物流及分装体系升级项目”，合计拟募资14.37亿元。

数据显示，三只松鼠在2015年至2017年1-6月的营业收入分别达到20.4亿元、44.2亿元及28.9亿元；净利润分别为897万元、2.36亿元和2.4亿元。根据惯例，三只松鼠将在过会后，正式发行前更新其最新的财务数据。

按照计划，三只松鼠将在2019年之前实现营收百亿元。未来5年，三只松鼠将开设1000家投食店。虽然三只松鼠已于2015年开始盈利，净利润在2016年突破亿元。但是资金的问题也是三只松鼠需要面对的。由于三只松鼠采取的是代工模式，只负责研发和营销两个环节，这样的模式下带来了众多的安全问题。对此证监会非常重视，要求三只松鼠说明对电子商务销售、线下销售全部是在发货后4天确认收入的原因及合理性，是否符合行业惯例，是否符合谨慎性原则。

此外，证监会指出，三只松鼠报告期营业收入逐年增加，第一季度是其全年利润的主要来源。要求结合报告期内各季度收入、成本、费用等变化情况，说明第一季度为发行人全年利润主要来源的原因及合理性，并进行重大风险提示。

业内人士认为，由证监会的质疑中不难看出，三只松鼠IPO后还将面临产品的同质化与可替代性风险，同时，食品安全方面也将是三只松鼠不容忽视的问题。