北京商报讯（记者 刘凤茹）2019年年初，电子烟无疑是投资最热的风口之一。然而，近期随着电子烟网售禁令的出台，电子烟市场将迎来整改风暴。监管压力下，电子烟概念股板块还能否撑起千亿市值有待考验。

11月1日，国家烟草专卖局和国家市场监督管理总局联合发布了《关于进一步保护未成年人免受电子烟侵害的通告》，要求各类市场主体不得向未成年人销售电子烟；敦促电子烟生产、销售企业或个人及时关闭电子烟互联网销售网站或客户端，电商平台及时关闭电子烟店铺并将电子烟产品及时下架，电子烟生产、销售企业或个人撤回通过互联网发布的电子烟广告。

电子烟网售禁令下，千亿市值的电子烟板块又将走向何方备受关注。据Wind统计，截至11月3日，目前A股电子烟概念股共有7只，分别为亿纬锂能、盈趣科技、劲嘉股份、和而泰、美盈森、东风股份、顺灏股份。经统计计算，截至11月3日，前述7只电子烟概念股的总市值合计约1074.33亿元，亿纬锂能、盈趣科技、劲嘉股份、和而泰4股的总市值均在百亿元以上。

这些概念股中，亿纬锂能是较早布局电子烟的公司。据亿纬锂能此前公告显示，2014年2月28日，亿纬锂能以4.39亿元的现金对价购买麦克韦尔50.1%的股权。麦克韦尔是专业从事电子雾化器和开放式电子雾化设备的研发、生产和销售的企业。财务数据显示，亿纬锂能在2017年、2018年实现的营业收入分别约29.82亿元、43.51亿元，2017、2018年麦克韦尔实现的营业收入分别约15.66亿元和34.34亿元。今年上半年亿纬锂能实现的营业收入约25.29亿元，报告期内麦克韦尔实现的营业收入为32.74亿元。

今年3.15晚会上，电子烟问题成为关注的热点，亿纬锂能也因参股麦克韦尔被深交所问询。在回复函中，亿纬锂能表示，公司不再对麦克韦尔形成控制，故将其作为联营企业，自2017年7月1日起由成本法转为权益法核算。数据显示，亿纬锂能近两年在权益法下确认的对麦克韦尔的投资收益共计3.61亿元，其中2018年为2.98亿元，占亿纬锂能利润总额的49.26%。

投资麦克韦尔确实给亿纬锂能带来了丰厚的收益。截至2019年8月31日，亿纬锂能对麦克韦尔的认缴出资额为2376.9万元，股权比例为37.55%。麦克韦尔拟向2019年8月31日在册全体股东每10元出资额派发现金红利115元（含税），亿纬锂能将收到现金红利27334.35万元。9月17日亿纬锂能则发布公告称，公司不再直接持有麦克韦尔股权，而是通过全资子公司亿纬亚洲再去间接持有麦克韦尔股权。

顺灏股份也被贴上电子烟概念股的标签。顺灏股份在2014年7月19日发布的公告显示，上海绿新控股子公司上海绿馨电子科技有限公司投资200万美元在美国设立全资子公司“HNB Ecig，Inc”（暂定名），设立的公司主要从事电子雾化产品研发、销售，电子雾化产品后期加工和包装，烟油提取和灌装等业务。据顺灏股份财报显示，公司今年上半年的电子烟业务实现的营业收入约75.37万元，占营业收入的比重为0.08%。另据Wind披露的主营构成项目表显示，顺灏股份电子烟业务在2016年-2018年实现的营业收入分别为664.62万元、282.27万元及614.06万元，占各期营业收入的比例分别为0.35%、0.14%、0.3%。

今年以来多只电子烟概念股股价也大涨。据Wind统计，自今年以来截至11月3日，除了盈趣科技外，其他6股年内股价均大涨。其中顺灏股份、亿纬锂能股价实现翻倍，对应的涨幅分别为183.11%、143.64%。和而泰、劲嘉股份、美盈森、东风股份对应的涨幅分别约90.89%、40.40%、39.07%、20.74%。

针对电子烟网售禁令出台，会否对公司电子烟业务带来影响的问题，北京商报记者曾致电亿纬锂能、顺灏股份进行采访，不过截至记者发稿前，亿纬锂能、顺灏股份的电话均未有人接听。

著名经济学家宋清辉认为，电子烟网售禁令的出台，恐将影响A股相关公司的业务，而电子烟热潮或将退却。