北京商报讯（记者 刘凤茹）近期，证监会向6家拟IPO企业集体下发警示函引发市场极高的关注度。自有品牌水孩儿和授权经营暇步士等品牌童装的运营商—北京嘉曼服饰股份有限公司（以下简称“嘉曼服饰”）也是其中一员。究其遭警示的原因，证监会发现嘉曼服饰存在刷单与自买货行为、存货及其减值计提有瑕疵等。

证监会对嘉曼服饰下发的警示函显示，经查，嘉曼服饰在申请首次公开发行股票并上市过程中，存在刷单与自买货行为、固定资产相关内控不健全、使用个人账户支付款项或费用、未能充分抵消内部交易未实现利润、存货及其减值计提存在瑕疵等问题。

由于嘉曼服饰上述行为违反《首次公开发行股票并上市管理办法》第四条、第十七条、第二十三条、第二十四条的有关规定，构成《首次公开发行股票并上市管理办法》第五十五条规定所述行为。按照《首次公开发行股票并上市管理办法》第五十五条的规定，证监会决定对嘉曼服饰采取出具警示函的行政监管措施。

招股书显示，嘉曼服饰是一家经营中高端童装业务的企业，主要从事童装的研发设计、供应链管理、运营推广、直营及加盟销售等核心业务。嘉曼服饰采用多品牌运营策略，除了旗下自有品牌“水孩儿”外，还获得暇步士童装和哈吉斯童装品牌在中国大陆地区（不包括港澳台）的合法独家授权，嘉曼服饰还代理“KENZO KIDS”、“YOUNG VERSACE”等国际童装品牌。

财务数据显示，2015-2017年以及2018年1-6月，嘉曼服饰实现的归属于母公司所有者的净利润分别约为3098.8万元、3710.52万元、5461.76万元和3910.65万元。经营业绩不错的嘉曼服饰却难掩刷单与自买货这一事实。投融资专家许小恒表示，商家通过刷单可以增加自己的信誉、销售数据、同类商品的排行榜等。只是销售产生的全是假数据，是一种恶劣的竞争行为，对市场秩序造成了一定影响。

记者还注意到，嘉曼服饰库存压力比较大。招股书显示，截至2015年12月31日、2016年12月31日、2017年12月31日和2018年6月30日，嘉曼服饰存货账面价值分别为1.91亿元、2.16亿元、2.47亿元和2.16亿元，占当期总资产的比例分别为52.3%、52.79%、47.48%和44.5%。嘉曼服饰在招股书中称，虽然公司的存货规模与公司的经营模式、销售规模增长相适应，且已按照企业会计准则的规定，结合公司实际情况计提了相应的存货跌价准备。截至2018年6月30日，嘉曼服饰存货计提跌价准备约2079.97万元；2017年12月31日存货计提存货跌价准备约2191.24万元。

招股书显示，2015年—2017年以及2018年1-6月，嘉曼服饰采取的跌价准备计提比例分别为7.14%、7.37%、8.15%以及8.77%，期间同行业可比上市公司跌价准备计提比例的平均值分别为15.64%、16.96%、15.84%以及15.97%。

在首发反馈意见中，证监会就曾要求嘉曼服饰说明库存商品余额较大且增长较快的原因，是否存在产品滞销情形、公司存货跌价准备计提比例远小于同行业公司的原因及合理性。“少计提存货跌价准备会影响当期损益，增加企业利润，粉饰报表”，许小恒如是说。

许小恒进一步指出，在嘉曼服饰的IPO进程中，对其出具警示函，体现了监管层对企业“带病上市”坚持“零容忍”的态度，对其他排队企业欲“带病上市”起到很好的震慑作用。这也会影响嘉曼服饰的上市进程。

针对公司未来上市计划等问题，北京商报记者曾致电嘉曼服饰，对方相关工作人员表示“目前还在沟通中，具体情况也不是很清楚”。