北京商报讯（记者 孟凡霞 马换换）在经历了贴牌加工、品牌确立、四季化探索+零售转型后，波司登（03998）于2018提出了“品牌革新+聚焦主业”的全新战略，削减男装及家居业务、聚焦羽绒服业务。如今，在公司转型期却遭到了沽空机构狙击。受做空的影响，波司登6月24日盘中股价遭受重挫，一度跌超27%，之后在11点16分公司股票暂停交易。当日午间，波司登发布公告称，公司股票短暂暂停买卖，以待公司刊发回应一则有关公司认为不实及有误导成份之报告的澄清公告。

交易行情显示，在6月24日早盘10点17分波司登股价开始迅速跳水，盘中一度重挫超27%。之后波司登股价11点16分在港交所暂停交易，停牌前股价为1.73港元/股，跌幅达24.78%，公司市值185亿元。据悉，波司登股价大跌是遭到了沽空机构Bonitas沽空，该机构对波司登发布沽空报告，称其在公开市场欺诈，夸大收入及盈利，不披露关联交易等，并表示波司登短期股票最终价值0.00港元。

Bonitas在报告中指出，波司登自2015年以来捏造了8.07亿元人民币的净利润，多报174%；波司登董事局主席兼总裁高德康等人，人为抬高价格，向波司登提供低廉或没有价值的服装品牌资产，并从波司登中获取20亿元人民币现金或股票；以过低的价格处理5600万元的实物资产；向波司登65%的内部人士支付历史重大股息。

由于受到沽空机构的狙击，波司登也于6月24日午间发布公告称，将刊发回应一则有关公司认为不实及有误导成份之报告的澄清公告。针对相关问题，北京商报记者曾致电波司登年报中披露的联系方式进行采访，但始终未有人接听。之后记者联系了波司登官网显示电话，对方表示“稍后会有专人联系进行回复。”，但截至记者发稿，并未有人回复。

值得一提的是，波司登目前还仍处转型期，在2018年公司曾提出“聚焦主航道（羽绒服）、收缩多元化”的战略，对波司登进行品牌升级。另外，在今年6月中旬国信证券和东方证券曾对波司登给出买入评级。其中国信证券认为，波司登行业龙头地位稳固，改革红利持续释放，在需求升级供给出清推动行业集中度稳步提升趋势下，波司登通过多年来积累的研发生产和品牌资源，大力推进品牌重塑有效把握年轻化消费升级趋势，有望持续实现基本面复苏。预计FY19-21年EPS为0.08/0.11/0.14元，对应PE分别为21.9/16.4/13.3倍。综合考虑绝对估值及相对估值，给予公司一年内合理估值区间2.57-2.78港元，集团行业龙头地位稳固，品牌改革红利有望持续释放，给予“买入”评级。

资料显示，波司登是国内长期第一的羽绒服龙头企业，公司业务可分为品牌羽绒服、羽绒服贴牌加工、女装以及多元化业务，其中品牌羽绒服业务中包括波司登、冰洁和雪中飞品牌，旗下波司登品牌羽绒服销售额连续多年为中国羽绒服品牌第一名。

波司登于2007年在香港成功上市，公司营收在2013年度达到历史巅峰93.3亿元，但此后由于门店粗放式扩张和业务多元化等不利影响，2014年度开始收入和净利出现下降。近年通过对战略、渠道、品牌和供应链等方面升级和调整，公司的业绩和股价在2018年实现大幅反弹。根据波司登在港交所披露的2018年年报显示，公司在报告期内实现营业收入约为89亿元，当期对应实现净利润约为6.15亿元。