自2015年7月18日，央行、银监会、证监会、保监会联合公安部、网信办等十部委联合发布《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》（以下简称《指导意见》）以来，监管部门按照“依法监管、适度监管、分类监管、协同监管、创新监管”的原则，确立了互联网支付、网络借贷、股权众筹融资、互联网基金销售、互联网保险、互联网信托和互联网消费金融等互联网金融主要业态的监管职责分工，落实了监管责任，明确了业务边界，极大促进了金融创新和互联网金融的健康发展。

时隔一年，2016年8月24日，《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》（以下简称《网贷办法》）最终落地，必将加速各家互金平台向着更加合规的方向迈进，合规与转型成为行业主旋律。如何根据自身优势找到适合自己的发展道路，是否所有的互金平台都适用网贷办法，北京商报记者日前采访了国内新兴的财富管理平台玛瑙湾董事长陈达伟。

在以玛瑙湾董事长身份亮相于公众之前，陈达伟历任支付宝研究院院长、支付宝投资部总监、蚂蚁金服总裁助理等职，并于2015年7月离开蚂蚁金服，创立财富管理平台玛瑙湾，服务百万亿规模的财富管理市场，致力于为老百姓提供安全、透明、丰富、智能的投资渠道。同时，就像支付宝和淘宝的关系一样，2016年2月19日开始，玛瑙湾入驻移动电商第一股也是玛瑙湾重要股东淘粉吧“理财超市”，共同打造消费理财无缝体验。截止发稿，玛瑙湾总交易额超19亿元，注册用户达64万人。

陈达伟认为，“《网贷办法》的出台对P2P行业的进一步合规发展有着里程碑式的重要意义，体现了监管层‘小额’、‘普惠’和传统金融机构借贷‘补充’的指导方向。虽然限额和银行存管对于很多P2P平台来说都有很大的操作和成本压力，但这是合规发展的必经之路。在接下来的一年过渡期内，各大平台都会逐渐转型以适应合规要求。”

“但是，市场上并非所有的理财端都来自网贷，就像十部委《指导意见》中提及的，还有很大体量的理财端来自于互联网基金销售、互联网信托、互联网金融资产等。本质上来说，《网贷办法》中比较核心的限额、银行存管主要都是针对借款端的合规，例如限额的目的是为了借款人的小额、分散，以减少大单坏账风险。”

“对于理财端的合规，除基金销售和网贷办法之外，目前并没有其它正式成文的办法可以执行。从市场实践来看，小额参照网贷办法管理，大额参照交易所或其它持牌金融机构子平台办法管理也许是未来的方向，同时要做好投资者合适性认定和风险教育。”

“玛瑙湾目前只做基于金融机构产品的理财，严格意义上不属于狭义的P2P范畴，但我们认为网贷办法中信息中介定位、资金安全、风险管理、投资者信息保护、投资者风险教育、信息披露机制等对于综合理财同样有重要的指导和借鉴意义，因此我们也是按照网贷办法来合规发展。同时，我们也一直关注并积极参与监管机构、互金协会等行业组织关于综合理财的办法研讨和交流，积极探索金融资产交易中心模式的合规性和可操作性，为未来财富管理业务的全面发展做一些更加合规的准备。”陈达伟直言。

“国内理财市场，对于投资金额在100万元以上的高净值人群，金融机构的服务是相当不错的。但是对于手中有10万、20万的普通百姓，除了买房和买股票，似乎没有特别好的投资选择。玛瑙湾的定位就是服务好这些普通百姓，让大家有一个相对安全、透明、可供选择的投资渠道。”陈达伟解释道。

据北京商报记者了解，玛瑙湾产品主要有活期类、定期类和基金类产品。基金类产品主要和上海东方财富旗下天天基金合作，而定期类产品主要是信托挂钩理财产品“聚信抵”，起投金额低于信托产品的准入门槛100万元。

值得注意的是，根据监管要求，信托产品不应分拆销售，“玛瑙湾”信托挂钩理财产品有何不同？陈达伟介绍道，“实际上是合格投资者(机构)以其所持有的信托凭证在玛瑙湾平台进行的抵押融资，本质上和房产抵押、汽车抵押没有区别。同时，用户并未参与购买信托计划本身，而是取得了合格投资者抵押融资的一份优质债权，合格投资者以其抵押物为担保到期还本付息。”

“在安全方面，我们目前选择的资产都是金融资产，未来我们可能会引入优质企业债、国债、金融债、银行票据、融资租赁资产、消费金融资产等各种类型的安全、优质的资产包，同时做好投资者风险教育和合适性认定。”

此外，北京商报记者注意到，未来淘粉吧将形成导购、理财、海淘为主体的“1+N”混合型平台，作为其入驻的理财超市“玛瑙湾”又将如何进一步打通消费和理财市场呢？

陈达伟表示，“现在玛瑙湾就是把理财与消费进行有机结合，比如消费者购物花费100元，即有机会赠送500-1000玛瑙币，玛瑙币相当于虚拟本金，消费者可以选择虚拟本金投资，投资后获得的利息归消费者所有，消费者通过虚拟本金和自投本金养成了理财的习惯。同时，理财还能反哺消费，老百姓的购买力和消费能力也会因为理财收益前置等产品得到刺激和提升，这个和国家倡导刺激消费、扩大内需的方向也是一致的。”

“双十一马上到了，‘剁手党’们都开始蠢蠢欲动了，玛瑙湾的任务是帮剁手党们把剁掉的手捡回来。”陈达伟幽默地说。

北京商报记者  刘双霞