A股震荡行情明显，部分投资者认为频繁交易能够提升投资收益率，但事实并非如此，无论是对已持有的个股进行做T交易，还是卖出持仓买入其他个股，频繁的交易都可能放大投资风险。在合适的价位买入合理估值的股票，长期持有才是最适合广大股民的投资策略。

当前A股市场结构性特征突出，板块轮动节奏较快，日内涨跌波动频繁，这让部分投资者产生了通过反复交易博取差价的想法。不少投资者日常操作频率较高，希望通过不断换股、日内做差价、追热点的方式，积小利为大利，以此提高整体收益。但从长期投资实践来看，多数普通投资者的频繁交易，最终很难跑赢耐心持股的收益。

多数散户投资者往往低估了频繁交易带来的隐性成本和操作风险。每一次买卖操作，都会产生交易手续费，看似单笔费用不高，但日积月累，频繁交易的成本会持续侵蚀账户收益。

除此之外，频繁操作更容易遭遇踏空和割肉，市场热点切换速度快，多数短线行情持续性不强，投资者跟风换股很容易卖在低位、买在高位。

在震荡行情中，很多个股本身没有明显趋势，整体处于区间波动状态，有些投资者便萌生了高抛低吸的想法。但针对此类个股反复做差价交易，对于绝大多数投资者并不合适。

股价短期波动大多源自市场情绪和资金博弈，与公司基本面变化关联度不高，投资者很难精准判断日内高低点。多数做T交易不仅无法增厚收益，反而容易打乱原有持仓节奏，错失个股后续的修复上涨行情。

另外，部分投资者卖出手中走势平稳的持仓，去追逐短期涨幅更大的热门板块，看似抓住了市场热点，实则承担了更高的股价回调风险。热点题材行情往往来得快、去得也快，等普通投资者入场之后，行情大概率已经进入尾声，很容易高位被套。

从投资逻辑来讲，一家上市公司股价的中长期上涨，依托的是自身优质基本面、业绩稳步增长、估值合理修复。公司的成长和价值发现，需要较长的时间周期，不会在短短几个交易日内完成。频繁交易的操作模式，背离了上市公司价值增长的节奏，因此，投资者不宜过度关注股价的短期涨跌。

对于投资者而言，立足基本面选股才是能够实现稳健收益的投资方式，在估值合理区间买入股票，之后耐心持股待涨，既不追求短期极致收益，也不跟随市场情绪频繁变动持仓，可以最大程度规避情绪化交易带来的投资失误。减少无效交易，也是普通投资者最应该坚守的风控原则。

当然，持股不动并不等于盲目地长期持有。合理地持股，是建立在上市公司基本面和成长性深入研究的基础上，如果公司基本面出现实质性恶化，或者所处行业景气度走低，还是需要进行相应的持仓调整。

北京商报评论员 周科竞