2009年的第一周，全世界的第一批比特币通过“挖矿”产生。十年后的今天，从籍籍无名到初露头角，再经万人追捧直至最后浮华散尽，比特币及其所引领的“虚拟货币”所走过的历程，已是一言难尽。不少人认为，随着比特币价格的下跌，整个比特币似乎正陷入“死亡螺旋”。

【死亡螺旋】 

在金融层面，死亡螺旋是资金规模较小的企业用以融资的可换股融资过程，可能在市场上引发反效果，并导致企业股价大幅下挫，甚至面临倒闭的风险。就机构而言，死亡螺旋主要体现在外部的市场结构、机构自身风险以及贯穿所有层面的法律和技术等四大风险，而这些风险更主要来源于其本身含有的金融属性。机构投资者必须防范的是市场本身所带来的风险，如流动性风险、市场结构失衡风险以及宏观经济变化所带来的风险。