保险业最擅长的，是为不确定兜底。可当承保对象变成一枚首飞火箭、一颗还在实验室里的量子芯片，保险的承保思路该如何打开？2026金融街论坛年会首次设立保险大会，10月20日，首场对应的论坛锁定“科技保险助力高质量发展新格局”这一主题，监管、险企和科技界人士坐到一起，谈的正是怎么让创新不掉进“死亡之谷”。

但从发射台走向实验室，从一枚火箭走向更多的未来产业，目前已聚起的承保能力够不够接住新兴风险？科技保险真正的价值，又该拿什么来衡量？

值不值得保 商业航天先破题

科技保险作为科技金融的重要组成部分，近年来受到政策层面的大力支持。对于科技保险而言，要回答的问题很多，但第一个问题始终是：它到底值不值得被放在更高的位置上。

这个问题的答案，往往藏在监管层的定调里。北京金融监管局党委书记、局长朱衍生在论坛上指出，发展科技保险具有重要意义。近年来，北京金融监管局发挥北京科技资源和保险资源聚集优势，积极先行先试，北京地区科技保险政策体系不断完善、保障范围稳步拓宽，推出多项全国首创的科技保险产品和举措。

这些表述看似宏观，但落到保险业的具体业务里，却对应着一次次承保边界的扩维。

承保边界究竟扩到了哪里，商业航天给出了最直观的案例。“2025年指导行业组建的全国首个商业航天保险共保体，已为朱雀二号、三号运载火箭等35个民营商业航天发射项目提供风险保障超150亿元，发射项目平均可承保额度提高25%，并成功实现国内首飞项目发射险‘零’的突破。”朱衍生表示。

数字背后，是民营商业航天长期面对的承保难题被撕开了一道口子——首飞项目不再只能停留在“不敢保”的观望里。

航天领域的破题，让共保体这种模式被更多人知晓。而在航天之外，北京正在把共保体的经验向外复制。“今年，北京金融监管局进一步推动北京科技保险服务体系从‘单点突破’转向‘以点扩面’，组建北京生物医药、智能机器人和中试等三个领域科技保险共保体，推动科技保险服务更多新兴领域和未来产业。”朱衍生表示。

共保体解决的是承保能力，商业航天自身的风险链条则决定了保险不能只守在发射台。中科宇航技术股份有限公司副总裁、首席财务官樊娜表示，商业航天从研制试验、发射到后续应用，风险重点由技术可行性、系统可靠性逐步延伸至长期运行安全，对保险保障和专业风险服务提出了差异化需求。新型号火箭首飞面临技术、财务和市场信心等多重挑战，共保体通过汇聚专业力量、分散创新风险，为企业开展前沿技术探索提供了重要支持。

相关领域的科技保险探索已经说明，承保边界每向外推一步，背后都是一次对科技保险价值的重新确认。而当保险从发射台走向实验室、从一枚火箭走向更多产业，一个问题也随之浮出水面：科技保险的价值究竟该用什么来衡量？“回顾科技保险的探索与实践，我们切身感受到，发展科技保险使命光荣、责任重大。科技保险的价值不能仅以保费规模来衡量，而在于其功能属性。”中国人民保险集团股份有限公司（以下简称“中国人保”）副总裁、中国人民财产保险股份有限公司（以下简称“人保财险”）总裁张道明表示，当科技企业在保险护航下敢于进行高风险技术攻关，当科学技术在保险保障下成功跨越“死亡之谷”，这些才是科技保险真正的价值所在。

接不接得住 可保性正在被改写

科技保险往前走，还要看那些尚未定型却已经在路上的产业。

未来产业是指由前沿技术驱动，当前处于孕育萌发阶段或产业化初期，具有显著战略性、引领性、颠覆性和不确定性的前瞻性新兴产业。从功能定位看，未来产业是“明天”的战略性新兴产业、“后天”的新兴支柱产业，代表着新一轮科技革命和产业变革的方向。

而风险也正藏在这种“明天”与“后天”之间：技术尚未定型，损失形态尚未充分暴露，保险却要提前给出判断。

在论坛的圆桌环节，相关讨论把问题拆得更细了：“保险如何接住这些风险？”

在再保险的视角下，接住风险的第一步，是把分散的承保能力汇聚起来。中国财产再保险有限责任公司党委书记、总经理王忠曜表示，未来产业具有投入大、周期长、技术不确定性高、风险关联性强等特点，对保险业的风险识别、量化定价和风险分担能力提出了更高要求。

“再保险应发挥风险分散、跨领域资源整合和行业数据聚合优势，汇聚承保能力，支持科技保险产品创新和风险减量服务。应深化与产业、科研及保险机构的协同，将产业技术知识转化为风险评估、风险量化工具，探索建立行业专家机制、推进数据资源共享，将风险咨询、风险排查和技术风控融入业务全流程。”王忠曜表示。

风险分担的机制搭起来之后，最终还要落到企业能看得见、买得到的产品上。在论坛上的成果发布环节，人保财险总精算师兼产品精算部总经理张琅表示，人保财险深耕保险产品与服务创新，深化产业风险研究，面向“十五五”六大未来产业新场景，保障全周期、覆盖全要素，创新研发“量子保”“氢能保”“具身智能机器人综合保险”“脑机接口保险”等专属产品，整合基础保障与科技创新保障，构建服务未来产业的保险产品矩阵。

产品矩阵丰富起来之后，一个更底层的问题随之浮现：这些风险到底还能不能用传统精算的方式去“算”。中央财经大学保险学院、中国精算研究院院长周桦表示，未来产业风险的可保性从“可计算”转向了“可评估、可管理”，损失形态具有复合、滞后、无形的特征，责任涉及多主体且难以清晰划分。为完善风险评估与保障设计，应建立“偏差兜底”机制、以共保体和风险池分散承保能力约束、推动动态定价与模块化产品，从而在未来产业风险分担体系中发挥实质作用。

敢不敢保之后 一张网怎么织

算得准不准是一回事，敢不敢保、愿不愿保又是另一回事。面对这些尚未被精算充分描述的风险，险企尤其是头部险企需要亮明态度。

作为参会的头部险企，在论坛上，张道明分享道：“中国人保从服务科技强国建设的战略高度，推动参与科技保险政策制度、基础设施和规范标准建设，着力加强产品创新、服务创新和机制创新，探索构建与新质生产力相适应的保险保障体系，带头助力科技创新与产业创新深度融合。”

战略之下，具体的路径被拆成了“敢保”“会保”“愿保”三个层次。张道明表示，中国人保坚持“敢保”为先，发挥头雁作用，推动共保体模式覆盖集成电路、商业航天、低空经济、量子科技等前沿领域，打破传统保险承保边界；坚持“会保”为本，推出覆盖研发、成果转化、应用推广全链条的科技创新专属产品体系，推广风险减量服务，从“赔失败”向“促成功”延伸；坚持“愿保”为基，完善科技保险专业机构布局与考核激励机制，探索保险连接证券等风险分散新路径，筑牢科技保险长期可持续发展根基。

从一家机构的实践往外看，行业层面的能力短板更值得正视。太平财产保险有限公司党委书记、总经理彭云苹表示，科技创新是发展新质生产力的核心驱动力，保险机构要深入科技企业，以全局视角和专业聚焦，将专业能力转化为支持科技企业创新的保障和服务，推动科技保险从事后补偿向全过程风险管理转变；应通过与科技企业、科研机构和专业风险服务机构之间的专业合作，以场景为纽带、数据为支撑、长效机制为保障，构建多方协同的科技风险管理生态，支持服务科技企业全生命周期发展。

在彭云苹看来，面向“十五五”，科技保险发展机遇与挑战并存，政产学研保各方应协同发力，尽快构建与未来产业相适应的科技风险识别、评估和定价体系，沉淀科技风险数据、改进精算定价，筑牢保险服务新质生产力的专业根基。

能力短板之外，还有一道更难的题：各方如何从各自出招到织密同一张保障网。朱衍生指出，面对新领域、新风险，充分凝聚各方共识，加强监管引领，集成各类优质资源，打破行业壁垒，是服务好关键领域新型风险的有效路径。科技保险涉及政府、企业、金融机构等多方主体和科研、产业、金融等多个领域，亟需各方发挥合力，建立健全统筹管理和服务机制，从“各自为战”走向“系统集成”。

北京商报记者 胡永新