受加息预期降温推动，美股在假期期间持续拉升。10月1日至6日，纳斯达克指数累计上涨2.75%，标普500指数与纳斯达克指数均创历史新高。AI交易热潮依然强劲，费城证券交易所半导体指数继续走高，英伟达股价再度创下历史新高。AI基础设施投资热潮正从芯片向电力、数据中心产业链扩散，市场对AI资本支出持续增长的预期，仍是推动科技股上涨的重要因素。

欧洲市场同步走强。10月6日，英国富时100指数报收于10541.69点，涨幅0.42%；法国CAC40指数报收于7865.07点，涨幅0.4%；德国DAX指数报收于25449.19点，涨幅0.77%。

据新华社报道，美国劳工部2日公布的调查数据显示，美国9月新增2.9万个非农就业岗位，大幅低于8月向下修订后的13.3万个，也低于此前12个月平均每月增加4.5万个的增幅。

更为关键的是，美国劳工部同时将7月非农就业岗位的变化由增加2.1万个下修为减少1万个，将8月新增非农就业岗位数由16.2万个下修为13.3万个。就业数据的全面走弱，令市场对美联储进一步加息的担忧明显缓解。

申银万国期货研报认为，9月非农数据显著不及预期，叠加8月核心PCE低于预期，削弱10月加息预期，但美元指数与美债收益率仍保持高位运行，10年期美债收益率上行至5.3%上方，美元指数上行至102关口上方。从CME美联储观察来看，当前10月维持利率不变的概率升至76.2%，12月加息25bp的概率为67.1%。市场对10月加息的预期已明显降温，但仍保留年内加息可能。

对于政策走向，北京时间10月7日清晨，多位美联储官员发声。其中，堪萨斯城联邦储备银行行长杰弗里·施密德表示，鉴于通胀已重拾升势，美联储可用的政策工具就是上调政策利率，也就是短期利率。施密德称，如果不继续采取行动，把通胀降至2%，美联储的信誉就岌岌可危。

旧金山联邦储备银行行长玛丽·戴利表示，AI相关的芯片需求正在增加，可能加剧通胀压力。戴利重申她支持美联储三周前的加息，而是否需要进一步加息，则取决于关税、与中东冲突相关的油价以及人工智能影响的演变。

另一方面，原油、黄金则在假期末尾迅速下跌。10月6日，国际油价短线跳水，布伦特原油期货向下跌破100美元/桶，原油期货一度跌超2%。不过随后二者纷纷反弹，10月7日，前者高开101.1美元。

假期期间，COMEX黄金价格反复在4100美元/盎司上下震荡，10月6日上午，该价格一度失守4130美元/盎司，黄金人民币价格也一度跌至890元/克附近。不过随后均有所反弹，截至10月7日上午九点，现货黄金价格每克为896元。

随着原油价格趋于稳定、美国国债收益率回落，近期困扰投资者的一些担忧有所缓解，市场焦点也开始转向即将到来的第三季度财报季。“当油价趋于稳定或回落时，市场对能源推动型通胀的担忧就会减弱，从而带动美国国债收益率下降，并进一步推升股市。”Wealthspire Advisors高级副总裁Oliver Pursche表示，“过去几周，市场一直围绕这一逻辑运行。”

据高盛最新预测，标普500指数三季度每股收益同比增速有望达到27%，为2021年以来最高。不过，这一增速高度依赖少数公司：存储芯片制造商美光和英伟达两家公司预计合计贡献指数盈利增长的约三分之一，而标普500成分股中位数公司的每股收益增速仅为9%，较二季度的14%进一步回落。

盈利集中与市场广度收窄正在成为投行关注的核心风险。高盛指出，市场广度已降至互联网泡沫以来最低水平——标普500指数距离历史高点仅差2%，但中位数股票较各自高点的平均跌幅已达17%。

盈利集中之外，市场表现同样呈现出罕见的高集中度。标普500前十大成分股目前占据约40%的指数市值和37%的预期盈利。高盛数据显示，标普500成分股之间的平均已实现相关系数已降至0.06，为该行十年数据中的最低水平，意味着指数整体表现越来越依赖少数AI和能源龙头。

不过，投行对三季度整体业绩仍保持相对乐观。摩根大通市场情报部门在三季报前瞻报告中将市场评级调整为“战术性看多”，认为在二季度盈利增长达到52%之后，市场对三季度约29%的盈利增速预期可能仍偏保守，并预计11个行业均实现营收和盈利增长。

北京商报综合报道