宁德时代拟最高回购400亿元公司股份并注销，创下A股史上最大规模回购纪录。在股价的历史相对高位，抛出拟巨额回购股份并注销的方案，宁德时代是在用真金白银进行“价值自证”。

7月以来，科技股明显回调，关于优质科技股估值是否合理的争议不断。宁德时代的做法或许值得其他优质科技股效仿，用实际行动向市场投资者证明自身的投资价值，上市公司回购、加大分红比例以及重要股东增持等，都是“价值自证”的重要方式。

随着部分投资者对高位科技股的估值合理性产生质疑，资金也出现阶段性避险调仓的行为。在这样的市场背景下，科技股如何回应市场质疑、稳定投资者预期，成为市场关注的重点。

本次宁德时代的大额股份回购并注销计划，其实是一次极强的价值表态。不同于常规的小额回购，大额真金白银式的注销式回购，最能体现上市公司的态度。市场对于高位个股往往存在分歧，投资者会担忧股价高位存在泡沫、后续上涨空间有限，但上市公司主动实施大规模回购，传递出的是对自身估值、经营实力和未来发展前景看好的积极信号。

一些投资者习惯以股价高低简单判断投资风险，认为处于历史高位的股票必然存在回调压力。但股价高低不能脱离公司基本面单独评判，决定个股估值是否合理的核心，是上市公司的盈利能力、行业地位和长期成长空间。一家公司敢于在股价高位阶段拿出巨额资金用于股份回购并注销，足以说明公司现金流储备充足，经营发展稳定。

上市公司证明自身价值的方式有很多种。单纯的公告喊话、信息解读很难改变市场分歧，唯有实打实的资金投入最有说服力。股份回购注销、提高现金分红比例、大股东增持股份等行为，都是上市公司回馈市场、回应质疑的有效手段。这类操作的共同点，是需要上市公司或者大股东拿出真实资金成本，不存在口头炒作的成分，对市场的提振作用真实可信。

对于当前震荡调整的科技股板块而言，这种“价值自证”模式具备很强的参考意义。部分优质科技股跟随市场回调，并非基本面出现问题，更多是市场风格切换、资金短期调仓带来的情绪性波动。面对市场估值争议，与其任由市场情绪左右股价走势，不如通过实际资本动作稳定市场预期，让投资者看到企业的真实价值和发展底气。

当然，并非所有的科技公司都适合通过回购股份“价值自证”。如果一家上市公司正处于高速发展阶段，并没有足够多的资金用于回购股份，也可以用实打实的业绩和成长性来吸引投资者的关注，只要公司的业绩和成长性能够获得认可，其股价自然能够长期向好。

北京商报评论员 周科竞