全球最大内存芯片制造商三星电子，正在一场大规模罢工的边缘。在劳资谈判失败后，三星电子工会宣布，原定于5月21日启动的18天大罢工计划将继续推进。超过4万名员工已经登记参与行动，其中不少来自半导体部门。在存储芯片价格暴涨的当下，这可能会导致三星对客户的发货延迟，进一步推高芯片价格。而这场劳资对峙，本质上是一场关于“AI红利该怎么分”的争议。

不满薪酬分配

在经过长达17小时的马拉松式谈判后，三星电子劳资双方宣告谈判破裂。当地时间5月13日凌晨约3时，三星电子工会代表Choi Seung-ho走出谈判室，面对记者宣布：谈判失败。这场谈判在韩国政府斡旋下进行，历时两天，仍以失败告终。工会随即重申：若诉求得不到满足，逾5万名工人将于5月21日起展开为期18天的全面罢工。迄今已有4.1万名工会成员表明参加罢工的意愿，但考虑到资方在谈判上的态度，参加人数可能进一步增加至5万人以上。

此前两家三星工会要求，公司向员工发放相当于各事业部营业利润15%的收益，并将工资上调7%。据报道，Choi Seung-ho表示：“工会提出的所有议题，没有一项得到回应，对此我深感遗憾。”他同时表示，目前没有在罢工前恢复谈判的计划，但如果公司提出“一个正式的方案”，他愿意考虑。

这场危机的爆发，源于AI时代业绩红利分配不均。2026年一季度，三星交出“史上最强财报”，其营收133.9万亿韩元，同比增长69%；营业利润57.2万亿韩元，同比暴增756%，远超2025年全年总和。其中半导体业务贡献53.7万亿韩元利润，占比超93%，HBM收入同比增长超3倍，市值一度突破1万亿美元。

近期，多家国际投行纷纷上调三星电子目标价。摩根士丹利将目标价从21万韩元上调至24.8万韩元；花旗集团从24万韩元上调至28万韩元，预计2026年全球DRAM和NAND平均售价将分别同比上涨171%和127%。麦格理更是给出34万韩元的目标价，预计在存储业务拉动下，2025年至2028年三星电子净利润将实现10倍增长。

利润暴涨之时，员工对薪酬分配却极为不满，核心争议聚焦绩效奖金制度。对于工会提出的涨薪方案，三星仅同意拿出10%营业利润发奖金，附加一次性特别补偿，且拒绝将方案长期制度化。

在韩国雇佣劳动部旗下中央劳动委员会的调解下，三星电子劳资于2月至3月进行谈判，最终未能达成协议并中止调解。此后，中央劳动委员会启动后续调解程序，劳资于5月11日和12日分别进行第一轮、第二轮调解，但最终破裂。

与同行差距巨大

值得一提的是，彻底激怒三星员工的关键在于与同行的巨大薪酬差距。他们称，三星与其竞争对手SK海力士在奖金发放方面存在巨大差异。

同为韩国存储芯片巨头，SK海力士也借HBM订单实现业绩暴涨，2026年一季度营业利润达37.6万亿韩元。去年9月，SK海力士与工会达成历史性劳资协议，废除此前“利润分享金（PS）不超过基本工资10倍”的上限，改为将年度营业利润的10%纳入奖金池。按此计算，3万余名SK海力士员工平均能领到1.4亿韩元（约合人民币65万元），使得其员工的奖金是三星员工的3倍多。

此前有消息称，基于麦格理证券预测，若SK海力士2027年营业利润达到447万亿韩元，按营业利润的10%和3.5万名员工总数计算，人均奖金将接近610万元人民币。尽管SK海力士方面强调由于今年与明年的年度业绩尚未确定，奖金规模无法预测，但已然确定的奖金分配制度间接激化了三星员工与该公司的矛盾。

“这场罢工是韩国半导体产业‘超级周期’带来的一场分配博弈。”对外经济贸易大学朝鲜半岛问题研究中心兼职研究员权小星对记者分析称，罢工背后是三个层次的矛盾叠加：表层是巨额利润下员工的获得感缺失，诉求利益再分配；中层是与SK海力士的薪酬落差造成人才外流，员工要求市场化的价值重估；深层则是创下巨额利润的半导体部门与设备部门的利益撕裂，暴露了多元化企业在利润分配上的结构性困境。而管理层以一次性奖金“购买和平”却不愿改革制度的做法，则成为“压垮骆驼的最后一根稻草”。

冲击供应链

如果罢工最终成行，这将是三星电子自1969年创立以来规模最大、持续时间最长的停工行动。谈判失败后，三星电子的市值在周三一度蒸发99.07万亿韩元。

不过，韩国政府官员紧急介入了这场劳资纠纷。韩国财政部长具润哲发帖表示，韩国政府对三星电子未能达成解决方案深感遗憾，但任何情况下都绝不能允许发生罢工。韩国总理办公室也发布声明称，政府将密切管控局势，并积极提供协助，确保工会和管理层之间的对话能够继续进行，在任何情况下都不会导致罢工。

政府的焦虑基于三星对韩国经济的重要作用。三星承担着全球大量存储芯片产能的生产任务，罢工或使DRAM、NAND及HBM芯片供应中断，苹果、英伟达等核心客户可能转投SK海力士、美光，三星市场份额或将不可逆流失。

截至2024年，三星电子一级合作企业共有1061家，二、三级合作企业共有693家。若18天罢工如期上演，三星与韩国经济将遭遇“双重暴击”。考虑到半导体工厂必须24小时不间断运行的特性，即便只是短时间的停工，也可能导致晶圆损坏和生产线重启带来的巨额损失。

直接损失方面，首尔成均馆大学教授权锡俊估计，罢工将给三星带来10万亿至17万亿韩元的直接损失，但“更大的损失是间接的”。据报道，如果罢工真的发生，这家韩国科技巨头可能损失高达30万亿韩元。

此前摩根大通曾表示，最终盈利冲击幅度将取决于罢工持续时长及谈判结果。若工会诉求获全部满足，三星2026年营业利润面临7%至12%的下行风险，同时约1%至2%的半导体部门营收可能因停产受损。

三星电子董事会议长申齐润也曾警告称，如果罢工成为现实，“将导致数百亿美元出口减少、数十万亿韩元税收减少，并因诱发汇率上涨而导致韩国国内生产总值下降，对韩国经济造成严重影响”，“劳资双方最终都可能失去立足之地”。

具润哲对谈判失败表示“深感遗憾”。其在社交平台上发文称：“必须不惜一切代价避免罢工”，并补充说政府将“提供坚定不移的支持，直到最后一刻。”与此同时，韩国总理金民锡（Kim Min Seok）已指示政府“密切掌控局势”，并提供“积极协助”以避免罢工发生。

在具润哲和金民锡表态后，三星股价随后扭转跌势并转为上涨。

北京商报记者 赵天舒