1月15日晚间，三只松鼠交出了2023年度业绩预告，预计2023年净利润2亿—2.2亿元，同比增长54.97%—70.47%；扣非净利润1亿—1.11亿元，同比增长146.90%—171.59%

对于业绩变动的原因，三只松鼠方面认为主要得益于“高端性价比”。公告中显示，2023年度三只松鼠执行“高端性价比”总战略，基本构建了“全品类、全渠道”的全新基本盘。自6月起实现营收持续稳定增长，在四季度年货节后移背景下，依然实现双增长。

三只松鼠的“高端性价比”战略是自2022年底首次明确，2023年度深入践行。该战略的本质是通过供应链全链路的优化进行降本提效，实现利润的溢出，并将这部分利润让渡给消费者，从而实现性价比。三只松鼠公告显示，“高端性价比”战略的主要举措是围绕外部市场环境的变化，积极推进供应链全链路优化，实施品类结构与渠道结构双向调整。2024年货节，公司坚果心智礼盒及系列产品热销，全渠道销售延续稳定增长趋势。截至公告披露日，2024年货节销售时间进程达三分之二，全渠道销售已超2023年年货节全周期总额。

三只松鼠方面表示，“高端性价比”战略对于公司的经营业绩具有一定的推动作用。在该战略引领下，三只松鼠2023年三季度创造了16.89亿元的营收，同比增长38.56%，净利润同比增长40.86%，扣非净利润同比增长175.39%。四季度全品类实现了较高增长，并打造了多款爆品。2024年，三只松鼠也打算继续彻底执行“高端性价比”总战略，聚焦做强新兴渠道与聚焦做强坚果和零食大单品。

纵观2023年的休闲零食市场，“性价比”成风，执行降价策略的零食企业不少。2023年11月起，良品铺子展开大规模降价，最高降幅45%，最近又在第一波降价的300款零食中选出核心品类持续降价，降价幅度最高47%。

在业内看来，三只松鼠这份成绩背后是自行“瘦身”。在“高端性价比”战略下，三只松鼠做了大面积的优化和开源节流，降低了隐性的成本。在如今休闲零食赛道步入“平价竞速”的周期，企业通过降本增效的方式对消费者降价让利，是比较有必要的战略调整。但对三只松鼠来说，降价策略只能作为现阶段的中期战略。

值得注意的是，三只松鼠2023年净利润取得如此涨幅，除了降本增效的策略外，也与上一年同期的低基数有关。2022年，三只松鼠创下了上市以来最差业绩，年营收72.93亿元，同比下滑25.35%；净利润为1.29亿元，同比大跌68.61%。以目前情况来看，三只松鼠2023年净利润虽然止跌，但还没有恢复到2021年净利润一半的水平，2021年该企业净利润为4.11亿元。

香颂资本董事沈萌认为，三只松鼠2023年净利润同比大幅增长是因为2022年的基数较低，所以2023年算是恢复性增长。长期来看，三只松鼠降价是牺牲利润率换取业绩成长，而作为相对成熟的零食行业，低增长和低收益将会是常态，降价的竞争策略很难长时间保持，因此三只松鼠必须寻找新的增长动能。

北京商报记者 郭秀娟 张函