近日，获得瑞思教育千万级战略投资的早教品牌NYC纽约国际儿童俱乐部正式推出早教托育一体化品牌：NYC纽乐堡早教托育中心，正式进军托育行业。其实，自2018年以来，在国家一系列指导意见、规范标准、税收优惠等政策的推动下，托育行业开始快速发展，0-3岁业态的关注度不断提高。与此同时，部分头部早教企业开始发力布局托育，正式开启市场抢夺战。但也有业内人士指出，早教与托育毕竟属于两种业态，混合经营是否能创造理想收益有待讨论。随着今年不断有早教（部分含托育业务）品牌“爆雷”，引发了行业对托育及早教合营能力的再次审视。

NYC教育集团品牌负责人表示，拓展托育业务除了受国家政策推动外，从运营战略方面，也是为了迎合市场需求，拓宽品牌战略布局。虽然全面二孩政策开放以来，国家和地方不断出台人口红利政策，但实际出生率却呈下降趋势，其中“有人生没人管”的原因占不小比例。

根据晨风教育发布的《2019-2020年中国婴幼儿托育产业发展白皮书》显示，目前我国0-3岁儿童的入托率不足5%，而家长托育需求率为48%。预计到2020年中国托育市场规模将突破两千亿元。

面对如此“诱人”的市场蛋糕，自然吸引早教巨头纷纷下注追击。一个月前，金宝贝刚刚宣布超亿元战略投资MoreCare茂楷婴童学苑，计划打造出集托育服务、亲子教育、早教培训于一体的托育3.0模式。在北京早期教育发展促进会办公室主任陈玲看来，早教品牌拓展托育从内容上实现了互补，可以提供早托、亲子与素质教育的协同和融合服务；在时间维度上延伸了客户生命周期，以早托为流量入口，可以提升复购和续费；在空间维度上提升了校区利用率，工作日的托班和周末的早教课实现了结合。

一边是资本布局企业加码，另一边是诸如凯瑞宝贝、朋恩日托等早教托育连锁机构的接连爆雷，引发行业对早教和托育合营能力的审视。有业内人士指出，早教与托育本身是两个业态性质，早教侧重于教育属性，带有素质教育的特性；托育侧重于保育属性，以养育需求为主，运营模式和师资需求等也不尽相同。

广证恒生分析师黄菀指出，在市场普遍运营能力水平下，托育盈利能力强于早教。成熟期盈利模型在5000元/月托育价格和180元/课时早教价格前提下，排除地理位置等因素的影响，分别考虑不同的满班率情况下两者的净利率水平，早教需要保持60%左右的消课率才能获得托育机构同等水平的净利率。参考市场上早教机构的现实经营状况，头部企业美吉姆的消课率在70%左右，小型机构消课率实际大多在50%-60%左右（1周1节课左右）。

“但2018年来，新生儿增速呈下滑趋势，若行业渗透率及消费水平未能及时提高，可能导致早教托育行业市场发展不达预期。另一方面，托育市场虽然潜在需求广大，但目前我国对专业托育机构的认知度较低，机构也存在发展不达预期的风险。” 黄菀表示。此外，当前早教托育行业仍处于初级阶段，进入门槛低。政策利好带来大量新入局者，将会加剧行业竞争程度，进而增加企业的运营成本，影响企业的实际盈利能力。而且企业持续经营能力存不确定性，运营过程中的单店盈利模型差异较大，若扩张速度较快导致持续经营能力存在风险，可能使得集团下多家机构收到牵连。

北京商报记者 刘斯文