经过多年的筹备，两家新三板上市领头羊齐鲁银行、江苏如皋农商行转战A股上市工作迎来新的节点时刻。北京商报记者注意到，上述两家银行近日均发布了公司股票暂停转让进展公告，为回A计划做准备。作为9家新三板上市银行中最赚钱的两家商业银行，齐鲁银行和江苏如皋农商行对转板回A可谓是信心满满，但在急于上市的背后也代表了两家银行资本压力的凸显。在“高手云集”的A股市场，两位新兵如何找准自身定位，寻找差异化发展仍待市场检验。

股票停牌转A迫切

在银行调整与转型的大背景下，两家新三板领头羊银行回A心思迫切，齐鲁银行、江苏如皋农商行日前发布《关于公司股票暂停转让进展公告》称，鉴于首次公开发行股票上市事项仍在筹划中，相关进展存在不确定性，经公司向全国中小企业股份转让系统申请，公司股票延期恢复转让。目前上述两家银行的新三板股票仍在停牌中，根据最新的公告，齐鲁银行延期后预计股票恢复转让日期不晚于2019年8月2日。江苏如皋农商行延期后预计股票恢复转让日期不晚于2019年6月17日。

历经了多年的沉淀，两家新三板上市银行终于站在了重要的关口。时间线拉长来看，齐鲁银行上市辅导进程可谓“神速”，在2018年11月与中信建投签订上市辅导协议仅半年时间，该行就于2019年4月18日正式完成了上市辅导工作。据山东银保监局官方网站公布的信息显示，2019年4月30日该局已批复同意齐鲁银行首次公开发行A股普通股，发行规模不超过本次发行后总股本的25%（含25%）。

在齐鲁银行将目光对准A股市场的同时，江苏如皋农商行也筹划转板A股。2018年9月江苏如皋农商行在官网发布了IPO上市辅导项目的招标公告。从招标公告来看，该行拟登陆上海证券交易所，发行人民币普通股（A股）股票不超过3.28亿股，计划在“2019年上半年完成股票发行申报工作”。随着江苏如皋农商行A股上市意图的明显加强，江苏地区的拟上市农商行名单也被再次拉长。

针对A股上市进展，北京商报记者分别向两家银行发去采访提纲，齐鲁银行表示，该行上市筹备工作正在有序推进，具体以该行对外发布的公告为准。江苏如皋农商行也表示，一切以公告为准。

对新三板上市银行转战A股市场的意义，苏宁金融研究院高级研究员陈嘉宁表示，转战A股一方面会对企业的品牌有较大的提升，另一方面，对于企业的融资有积极的意义，因为A股的流动性较好，估值相对较高，融资渠道和方式众多。企业跟容易融到与其成长相匹配的资金。

资本压力凸显亟待补血

作为9家新三板上市银行中最赚钱的两家商业银行，齐鲁银行和江苏如皋农商行对转板回A可谓是信心满满。

从年度经营数据来看，齐鲁银行回A可谓恰逢其时，在挂牌新三板的2015-2017年期间，该行总资产持续增长，分别为1528.81亿元、2071.67亿元、2362.95亿元。截止2018年末，齐鲁银行资产总额为2657.37亿元，较2017年末上涨12.46%，营业收入64.02亿元，较上年末上涨18.00%，归属于挂牌公司股东的净利润21.52亿元，同比增长6.83%，依旧稳坐新三板上市银行中“龙头老大”位置。

江苏如皋农商行虽不及齐鲁银行资产规模的庞大，但该行也保持了良好的发展势头。2018年全年，江苏如皋农商行资产总额达482.6亿元，实现营业收入12.98亿元，同比增长19.19%；归属于挂牌公司股东的净利润3.80亿元，同比增长11.84%。

但急于上市的背后也代表了资本压力的凸显，北京商报记者注意到，齐鲁银行并未在2018年年报中公布资本充足率及其它相关数据，但从往年的数据来看，资本充足率的下滑压力也是让该行头疼的问题之一，2012-2014年齐鲁银行资本充足率分别为13.07%、11.64%、11.15%，连续呈下滑态势。在通过一系列定增补血之后，齐鲁银行资本充足率有所提升，2018年三季度末齐鲁银行核心一级资本充足率、一级资本充足率和资本充足率分别为10.02%、11.15%、13.83%，虽然满足监管要求，但仍存在一定资本补充压力。

江苏如皋农商行2016年-2018年一级资本充足率分别为10.33%、15.53%、15.55%，核心一级资本充足率为10.33%、15.53%、15.55%，资本充足率分别为13.85%、18.90%、17.24%，虽然该行资本充足率在2017年有所增加，但2018年回落态势也较为明显。此外，在江苏如皋农商行这份财报中，最引人注意的还是经营活动产生的现金流量净额。该行现金流量净额由2017年同期的6.1亿元，断崖式下滑流出15亿元，减幅约348.36%。江苏如皋农商行表示，现金流的减少主要是客户存款和同业存放款项净增加额较上期增加、向中央银行借款净增加额较上期减少等因素共同影响所致。

值得关注的是，齐鲁银行还在年报中指出，2018年资产减值损失达17.7亿元，较2017年增加了4.57亿元，主要原因是加大了不良资产处置力度。针对不良资产处置计划，齐鲁银行相关负责人回应北京商报记者称，未来在坚持依法合规的前提下，该行将通过清收、核销等措施持续处置不良资产，夯实资产质量，确保健康持续发展。

发力中小客户群体

新三板银行领头羊齐鲁银行、江苏如皋农商行转战A股之后，前景将会如何，仍待市场检验。

在陈嘉宁看来，新三板上市银行在上市条件方面需要向A股标准看齐，且需要排队，并接受发审委的审核。这个过程需要一定的时间，且存在相当的不确定性。

首创证券研发部总经理王剑辉表示，普遍而言，不管是新三板银行还是新上市的银行。如果各项指标都能达到要求，进入A股基本没有障碍。但进入A股后，如何在未来的金融市场中的取得差异化竞争优势还有待关注。在他看来，新三板银行上市后虽然有了更多的资金，但这个资金不应该用来开更多的网点，而是要把网点分布设置的更加合理、灵活，具有互补性、成长性，涉及的行业更加有特点。

“和A股的其他银行相比，新三板银行转战A股后体量还比较小，区域性银行要突出自己和对手之间的不同，找到对手的薄弱环节或者市场需求没有得到满足的地方。” 北京科技大学经济管理学院金融工程系教授刘澄在接受北京商报记者采访时也提到，新三板银行转战A股后要在大银行没有关注到的区域，或者金融服务提供不足的地方去发展，例如避开大路，在中小客户找到自己的发力方向，通过开发更加贴合中小客户需求的个性化金融产品最终达到差异化发展的目的。

同样，开拓新战略高地也成为齐鲁银行回A后的愿景，该行负责人表示，回A后将按照制定的发展规划稳步推进战略布局，打造具有竞争力的精品区域银行。

北京商报记者 孟凡霞 宋亦桐