随着4月28日晚间格力电器2018年财报的发布，格力电器董事长董明珠与小米集团董事长雷军之间的五年赌约也尘埃落定。从营收上来看,格力首次突破2000亿，董明珠是绝对的赢家，从增长幅度来看，雷军也没有落后。随着混改大幕的开启,格力也即将迎来新的变革时代,格力的下一个对手是谁,老对手美的还是自己，如今都是值得期待的悬念。

刷新分红记录

格力电器发布的2018年年报显示，公司实现营业总收入2000.24亿元，同比增长33.33%；实现归母净利润262.03亿元，同比增长16.97%。

此外，格力电器将继续慷慨分红。公司拟每10股派发现金15元（含税），累加2018年半年度36.1亿元的分红，格力电器2018年全年累计分红超过126亿元，刷新公司历年分红纪录。

从格力电器的分业务收入构成看，空调业务仍然是绝对的龙头，虽然在格力整体营收中的占比从前年的83.22%下降到去年的78.58%，但是格力空调业务的收入2018年达到1556.8亿元，同比增长26.15%。而且，格力空调2018年的毛利率，虽然同比微降0.59%，仍然高达36.48%。

五年来，格力电器虽然经历了一些波折，但业绩依然取得了大幅增长。2013年，格力电器的营业总收入达到1200.43亿元；2014年进一步增长到1400.05亿元，连续两年每年增加200个亿。

由于2015年空调市场低迷，格力电器的营业总收入一下子退到1005.64亿元。在逐步化解库存压力之后，格力电器“重新爬坡”，2016年营业总收入回升到1101.13亿元；乘借2017年空调市场畅旺的机会，格力电器2017年营业总收入攀上了1500.2亿元的新高峰，花了五年比2011年的营收增长了50%。

值得注意的是，2018年格力电器与银隆新能源实际发生的日常关联交易总金额为29.27亿元。2019财年，预计格力电器及下属子公司拟与银隆新能源发生销售、采购产品等日常关联交易的总金额不超过30亿元，占公司最近一期经审计净资产的3.24%。

格力股权转让一事尚未有定论。目前，格力电器的最大股东仍是珠海格力集团有限公司，持股比例为18.22%。香港中央结算有限公司持股比例由去年三季度末的7.86%上升至8.17%。而中国证券金融股份有限公司、中央汇金资产管理有限责任公司持股比例未变。

双赢的赌局

由于董明珠与雷军的赌约，格力电器2018年财报的发布成了业内关注的焦点，从营业收入上来看，董明珠取得了这场赌约的胜利。但如果从这5年的增幅来看，小米营收增幅达6.6倍，利润增幅24.8倍，远高于格力营收、利润的2倍左右，这不得不说是雷军的成功。

因此，这实际上是一个双赢的结果。

未来，对于格力电器和小米来说，既要坚守主业，又要拓展多元化业务，而双方选择的方向，也将决定五年后的胜局。

在刚刚过去的小米年会上，雷军宣布了手机+AIoT的“双引擎”，并称这就是小米未来5年的核心战略。雷军称，AIoT对外是AI+IoT（人工智能+物联网平台），但对内而言，AIoT就是“Allin IoT”，并声称5年要在这一领域投入100亿元，可谓极度重视。今年年初，小米集团战略入股TCL集团，在重组之后，TCL集团已经将战略调整为专注半导体显示业务、材料业务及新兴业务。也就是说，小米将来也会在半导体业务方面分一杯羹。

在此次发布的财报中，格力电器则着重强调了多元化的布局。公告称，格力电器为进一步完善销售渠道，促进线上销售，推广新兴产业产品，拟在公司章程经营范围内增加电子商务业务。与此同时，2019年格力电器将加快手机更新迭代速度，结合格力特有的智能家居生态，打造具有格力特色的物联网手机；同时在5G手机技术研究上实现突破，为格力5G手机推出奠定基础。

“一个是从互联网模式逐渐链接传统产业，一个是传统产业开始转型创新互联网+，最终人们发现，格力电器和小米其实是殊途同归。”产业观察家洪仕斌说。

混改“分水岭”

令人惊讶的是，在格力发出财报后，花旗表示将格力电器评级由买进下调至卖出，将格力目标价由58元下调至47元。花旗称，下调格力评级因2018年派息比率48%低于2017年的60%，且全年业绩表现欠佳。

不过，评级越下调股价越上涨。4月29日早盘，格力电器小幅低开后迅速下行，跌幅一度扩大近2%，不过随后股价开始拉升，截至4月29日收盘，格力电器涨逾2.01%。

值得关注的是，格力电器的2018年年报也将是格力电器混改的“分水岭”。随着国家对房地产市场的限制，家电行业也进入饱和期，格力电器要想做大做强，必须向多元化发展转型，对此，董明珠已经开始布局，在获得连任后，喊出在2023年冲刺6000亿元营收的口号，并规划了格力电器多元化蓝图，将来要形成空调、生活电器、高端装备和通信设备四大板块。

4月8日晚间，格力电器发布公告称，格力集团拟通过公开征集受让方的方式协议转让格力集团持有的格力电器总股本15%的股票，最终转让价格以公开征集并经国有资产监督管理部门批复的结果为准。一位接近格力电器的人士表示：“考虑到格力电器的行业地位,市值规模和市场影响,本次控股权转让有望成为新时期国企混改的全新标杆。”

中国家用电器服务维修协会主席团副主席张彦斌指出，格力电器未来多元化如何发展要看未来谁来主导格力电器的发展。目前来看，董明珠为首的格力管理层及经销商成为第一大股东的可能性较大。他表示，格力电器要实现6000亿元的营收目标，光靠空调肯定不行，空调行业已经到天花板，未来格力的发展要看它的增长后劲。

从另一方面来说，美的集团仍然是格力电器的最大劲敌。美的集团2018年营业总收入2618.20亿元，同比增长8.23%；净利润216.50亿，增长16.33%；实现归属于母公司的净利润202.31亿元，同比增长17.05%。尽管格力电器已经在市值上超越了美的集团，但从营收的角度比较，格力电器还需要努力。

“若本次股权转让能够完成，意味着格力有望拉开新一轮国企混改序幕。国企混改利好公司治理改善，短期能够突破国企管理层的任期限制，治理方式趋于灵活化，业绩向好确定性增强；长期有望推出更加积极灵活的股权激励措施，弱化委托代理问题，提高经营效率，促进平稳健康发展。此外，公司持续深化多元化战略，混改有望形成股东成分多样化的股权结构，进一步提升管理层话语权，或将推动公司多元化版图清晰化，不断扩大产业链优势和品牌影响力，为格力未来业绩稳定向好趋势提供有力支撑。”华创证券分析师董广阳说。北京商报记者 石飞月（图片来源：格力电器官网）