在3月12日的全国两会的部长通道上，人力资源和社会保障部部长张纪南称，今年还将继续适度提高退休人员基本养老金。这意味着2019年退休人员养老金将迎来15连涨。

张纪南同时表示，我们有能力确保养老金按时足额发放。

养老金话题经久不衰，盖因养老金确实面临着很大的压力。过去三年，养老金虽然还在涨，但增幅已大幅下降，跟之前动辄10%不可同日而语。

2014年，养老金出现收不抵支，如果没有财政补贴，当年就是亏空上千亿元。之后三年，亏空继续存在，并大幅扩大，财政补贴同步亦大幅扩大，双双突破5000亿元。明眼人都看出来了，财政难以持续。尽管养老金累计结余仍然有近5万亿元，但按照现在这个亏空速度，而且是加速度，养老金跑不赢这场赛跑。

这些年，政府一直在着手开源节流，包括国有企业股权的10%被划转给社保基金、延迟退休、降低养老金支出的增速，以及鼓励企业发展年金、鼓励个人去购买养老商业保险。

但“开源”愈发不易。目前，中国经济增长尚未从L型底部中挣脱出来，受制于基本面的持续放缓，养老金的增长也力不从心，甚至反过来成为企业发展的掣肘，减负呼声强烈。另一方面，今年力度空前的减税降费，虽然从做大蛋糕的角度，长期利好养老金，但在短期内无疑会对养老金的收支平衡带来更大压力。

养老金费率降低之后，从理论上讲，企业会轻装上阵，会扩大生产和就业，继而扩大养老金池子，这跟税收理论里的拉弗曲线道理相通。不过，现实不是线性的过程，有时候政策效果并不会在市场上立竿见影，有时候会因为其他意想不到因素而相互抵消，这个时候就考验政府部门的战略定力了。

事实上，为了应对养老金发放压力，各方都在建言献策。前段时间热炒的“南钱北调”，一定程度上反映了养老金话题的公共性和外溢性。但养老金全国统筹，能够救急于一时，但制度设计却不是能够一蹴而就的，面临着显而易见的道德风险和反向激励。

未富先老，这是中国经济未来发展所必须面对和解决的问题。它需要我们收敛投资型财政，向民生型财政倾斜，而两者的权重如何平衡，考验着决策者的智慧和意志。中国从高速粗放发展转向高质量发展，更加强调创新和服务，就在于我们的财力将愈发受限，很多欠账需要弥补，不能继续走透支的路了。

可以预见的是，未来养老的支出将越来越高，除了在发展中解决问题的一贯思路，除了技术性的政策手段之外，从根本上来说，必须依靠增加供给、全面深化改革，从结构上缓解这些刚性支出。

这既是发展的问题，也是分配的问题。

北京商报首席评论员 韩哲