北京商报讯（记者 刘凤茹）作为一家生产涤纶工业丝的企业，浙江古纤道绿色纤维有限公司（以下简称“古纤道”）多次寻求“嫁入”上市公司的机会。与多家上市公司“联姻”相继失败后，欲实现“大化工”产业蓝图的金浦钛业（000545）将目光锁定在古纤道身上。而这笔高达56亿元的交易，却因古纤道半年估值激增近五成遭到交易所的问询。

8月16日，金浦钛业披露了重组预案，公司拟向金浦东部投资和古纤道新材料发行股份及支付现金购买其合计持有的古纤道100%股权，古纤道100%股权的交易作价暂定为56亿元，同时拟募集配套资金不超过15亿元。其实与金浦钛业接触前，古纤道曾先后成3家上市公司的并购对象，均无果而终。

诸如，今年2月底，恒力股份曾公告称，公司下属子公司江苏恒力化纤股份有限公司（以下简称“恒力化纤”）拟收购古纤道40%的股权。当时古纤道40%股权的交易对价为15亿元。据此计算，古纤道当时的整体估值为37.5亿元。时隔两个月后，因交易双方就收购事项主要条款未能达成一致，该项交易遗憾止步。然而古纤道的估值却是水涨船高，金浦钛业此次开出的价码，较恒力化纤收购时的整体估值上涨了约49%。8月22日深交所向金浦钛业下发的问询函中，要求公司补充披露时隔半年古纤道估值上涨的原因及合理性。针对该问题，一位接近金浦钛业的人士告诉北京商报记者：“从2018年全年发展趋势来看，涤纶工业丝行业整体增长明显，产品售价和毛利率都在上涨，产能优势成为构建古纤道市占率高企的基础。”

该人士进而表示，“从并购交易方式上看，根据金浦钛业披露的情况，此次交易为发行股份购买资产，涉及利润承诺和股份锁定期。而此前恒力股份的收购方案则显示，并购主体全部为现金收购，不涉及股份锁定期，即可以提前变现，且根据恒力公告，没有利润承诺条款。交易方式和利润承诺，相当于相对增高了金浦钛业此次并购的‘安全垫’”。

一位投行人士认为，金浦钛业资产收购，与公司经营业绩承压不无关系。今年一季度，金浦钛业实现的营业收入约5亿元，同比增长7.41%，对应的归属净利润约3252.49万元，同比下降38.94%。金浦钛业今年上半年的业绩同样也不理想。8月23日晚间，金浦钛业披露的2018年半年报显示，公司今年上半年的营业收入约9.7亿元，同比增长9.37%。对应的归属净利润约6185.29万元，同比下降35.87%。

金浦钛业表示，在收购完成后，上市公司在原有钛白粉业务的基础上，将新增涤纶工业丝、聚酯切片的研发、生产和销售以及部分民用丝的生产和销售，上市公司将获得新的业绩增长点。但金浦钛业能否借力古纤道提升资产质量、业务规模及盈利能力有待进一步验证。