7月23日的国务院常务会议，被认为是对近期宽松政策的“一锤定音”。虽然会议强调不搞大水漫灌式强刺激，但积极财政政策更加积极、稳健货币政策松紧有度的表述，释放的信号不言而喻。7月24日A股出现大涨，市场“欢欣鼓舞”，用脚投票，确认“放水”预期。

显然，宽松对资本市场和楼市是利好。过去两年，这两个长期沉浸在宽松周期的市场，过上了紧日子和苦日子。宽松之后，很多债务高企、资金链岌岌可危的公司，或许能松口气了。

7月降准之外，央行多次通过货币工具释放流动性，市场风格转变已露端倪。不过，宽松有迹可循，但全面宽松为时尚早。现在的“宽松”，更多还是在补充流动性，因为今年的去杠杆过于严厉。即使如此，去杠杆仍然是主旋律，不可能在近期改弦更张，全面宽松只是市场某些利益群体的一厢情愿，超级宽松周期的日子还历历在目，还在隐隐作祟。

不断变化的国内国外形势，让政策制定者必须因时制宜，审时度势，权衡轻重。去杠杆是为了解决长期发展风险，这对于中国实现“两个一百年”至关重要。但不可否认的是，去杠杆也会造成经济短期增长的承压，尽管是我们主动而为，但压力也是实实在在的。

稍早前公布的中国经济上半年数据，“三驾马车”均呈现不同程度的疲软。首先，社会零售品消费总额上半年增长9.4%，6月增长9%，二季度弱于一季度，而且不再是两位数增长；其次，全国固定资产投资上半年增速仅为6%，今年一路下滑；最后，进出口受中美贸易紧张关系的影响，顺差收窄26.7%，进一步影响存在更大的不确定性。数据之外，股市、汇市、债市以及P2P，都受到较大冲击和影响。

随着外部环境的急转直下，去杠杆转向稳杠杆甚至加杠杆的呼声逐渐升温，毕竟宏观调控的起点和归宿，是中国经济不能失速，简言之，就是不能危及6.5%的GDP增速。不唯GDP，不代表不要GDP。无论是此前的粗放增长，还是眼下及未来的高质量增长，都是致力于在发展中解决问题。没有发展，没有速度，很多事情就无从解决。

去杠杆，挤泡沫，是中国经济转型的必经之路，过于依赖信贷刺激的增长模式必须到此为止。但货币收紧的同时信用收紧，这并非央行所乐见，后者更希望看到紧货币、宽信用。因此，政策调整也是水到渠成和意料之中的，但究竟是微调还是逆转，还需要观察。但稳增长的分量越来越重，在去杠杆和稳增长之间如何“走钢丝”，将是未来一段时间中国经济的焦点所在。

去杠杆不是目的，宽松也不是目的，发展才是目的。但在新时代里，此宽松非彼宽松，应是毫无疑问的。

北京商报首席评论员 韩哲