6月21日A股市场上钢铁股普遍走强，原因是市场预期将有环保利好出台，尤其在市场行情整体偏弱的背景下，不少投资者对钢铁股的反弹行情寄予了厚望。但本栏认为，钢铁股缺乏想象空间，短线反弹难以持久，无法承担领涨板块的重担，投资者还是应该理性看待钢铁股的反弹行情。

实际上，散户投资者普遍不喜欢钢铁股，而钢铁股主要由基金等机构投资者持有。需要注意的是，钢铁股破净很正常，股价高于净资产则是短暂的，所以在市场缺乏热点的时候，机构投资者总要找些板块来抱团取暖，尤其在目前的市场环境下，酒、药板块的价格已经不便宜，白马消费股也到了能够想象的上限，于是钢铁股的价值就凸显出来，很容易受到部分避险资金的青睐。

但是这样的反弹只能定义为弱势反弹，不可能带领大盘走出疲态。

从历史走势看，钢铁股从没成为过一轮牛市的领头羊，牛市的领头羊需要有极强的想象空间，比如茅台有酒文化，有金融属性；房地产股票也同样有金融属性；高科技股票就更不用说，科技是第一生产力，想象空间无限。甚至就连重组股也能找出一些炒作的道理。

相比之下，钢铁股基本没有想象空间，钢铁价格上涨也不能不着边际，而且钢铁价格的上涨势必伴随着铁矿石和焦炭价格的上涨，成本的提高让钢铁企业永远不能获得长期暴利，于是钢铁股的持股者并不看重短期的价格波动，他们只在乎上市公司现金分红。

在本栏看来，钢铁股的异动主要有两点诱因。一方面，目前市场属于明显的弱市行情，中小股的流通性很差，人气不足，虽然部分个股跌幅较大，但整体估值仍然虚高。而钢铁股由于业绩较好，市盈率目前普遍较低，因而机构投资者更愿意去布局钢铁股。之所以要买入钢铁股，并不意味着这些投资者看好钢铁股的中长期发展，而是短期规避投资风险的一种方式，因而可以理解为是一种抱团取暖导致的结果。另一方面，钢铁股普遍不存在大股东质押股票爆仓风险，所以钢铁股的股价出现恢复性上涨不会遇到太多阻力。

而对于散户投资者来说，并不存在非要抱团取暖的要求，投资者如果看好后市，不妨选择基本面好而且股价超跌且有想象空间的股票分批建仓，如果认为调整还没结束，不妨继续等待，投资者不用非得买点什么，所以钢铁股不是散户投资者的必需品。投资者如果追涨钢铁股被套，将可能面临割肉难受，不割肉又耽误抄底其他股票的尴尬，实在划不来。不过，对于想持有市值申购新股的投资者来说，长期持有钢铁股也是一个不错的选择。

商报评论员 周科竞