“用嘴加息”了一整年后，美联储加息靴子终于落地。北京时间12月15日凌晨，美联储一如预期宣布将联邦基金利率目标区间上调25个基点到0.5%至0.75%的水平。虽然市场早已对此次加息有所预期，但美联储真正放出这一“大招”后，国内汇市、股市、债市、楼市仍瞬间哀鸿遍野，其中在岸汇率在开盘10分钟内暴跌300点。更令市场忌惮的是，美联储暗示2017年将加息三次，这或使市场进一步承压。

在岸汇率10分钟暴跌300点

北京时间15日凌晨3点，美联储宣布将联邦基金利率目标区间上调25个基点到0.5%至0.75%的水平。决议同时声明，预计2017年加息三次，比9月会议时预计的加息两次要快，预计2018年加息3次，与9月会议时预计相同。

虽然美联储仍然表示，当前经济的状况仍然只适宜渐进加息，但美联储主席耶伦发出的“本次只是美联储利率道路上非常小的调整”的鹰派信号，还是令市场瞬间胆寒。

在本次政策决议公布后，美元汇率蹿升，上午9时，美元指数从宣布加息前的100.92升至102.58，为近14年来新高，随后震荡回落，截止上午11时，美元指数降至102.2。离岸人民币则在美联储加息后的6个小时内暴跌500点，从6.8970跌至9时的6.9410，并一度触及6.9490低位，截至上午11时，离岸人民币汇率小幅回升至6.9330。

相比离岸汇率，在岸人民币在15日上午的“跳水”更为猛烈。9时15分，外汇交易中心公布当日人民币中间价大跌261基点至6.9289，为2008年6月以来最低之后，在岸汇率从9时25分的6.9024瞬间跌至9时35分的6.9351，10分钟内暴跌了300点。

这是美联储两年来的第一次加息，也是十年来的第二次。上一次是在2015年12月，同样上调了25基点。在此一年间，受年初全球金融市场动荡、美国就业数据一度糟糕、英国“脱欧”等因素影响，美联储前7次议息会议都按兵不动。

值得一提的是，在2016年的首次议息会议上，美联储曾表示年内可能加息4次。也因为美联储连续“放鸽子”，而被市场称为“用嘴加息”。前海开源首席经济学家杨德龙认为，美联储预计明年加息三次，主要是引导市场预期，实际上可能只会加息一次，和今年类似。

A股开盘跌0.47%

受美联储加息影响，15日沪深两市双双低开，沪指报3125.76点，跌14.77点，跌幅0.47%；深成指报10202.24点，跌30.58点，跌幅0.30%；创业板指报1957.71点，跌5.37点，跌幅0.27%。

盘面上，造纸、西安自贸区、农业等概念股涨幅居前；黄金、石油、钢铁、有色等资源股跌幅居前。

A股对美联储的每次议息会议都较为敏感。今年以来，美联储召开的7次议息会议中，有6此会议召开前夕A股都出现下跌，下跌概率逾八成，利空冲击比较明显。而在议息会议结束后，美联储7次没有启动加息的情况下，A股又重回原有轨道，以上涨为主，表现出明显的强势。

不少业内人士认为，美国经济面向好，本次加息会造成美元继续走高，而特朗普一系列财政扩张计划也会推动美元持续走强，这使得中美利差收窄。由于资本逐利的天性，部分资本从发展中国家市场撤出，回流美国本土，中国国内流动性紧缩，热钱流出，A股市场也会受到资金撤出的影响，造成A股股指下跌。

也有人士持不同观点，认为美联储加息对A股影响并没有很强的关联性，A股依然会按照自身规律运行。但由于美联储之前的加息周期时间点距今间隔较长，参考意义并不太大。最近的一次加息是去年的12月16日，加息前后A股都是上涨的。

英大证券首席经济学家李大霄表示，对于美联储加息，金融市场已经有准备，估计会有一些震荡来加以应对，全球债券市场震荡会大于股市。

国债期货上市以来首次跌停

如李大霄所说，债市对美联储加息的反应明显强烈于股市。国债期货上市以来首次跌停，债券市场陷入一场前所未有的悲观情绪当中。 

国债期货15日早盘开盘暴跌。10年期国债期货T1703合约最低触及94.375，跌幅2%，刷新历史价格新低；5年期国债期货TF1703合约最低触及97.560，跌幅1.2%。

现券方面，中国银行间债市早盘现券收益率全线暴涨，10年期国债现券暴一度跌近20基点。10年国开活跃券一度暴跌27基点，最新成交收益率为3.85%，昨日收益率收报3.61%。中国2026年到期、票息2.74%国债成交收益率一度上涨至3.39%，现报3.36%，昨日最高3.20%。

实际上，早在11月中旬就有机构开始警示，10年期国债收益率必破3%，债券市场正面临2013年以来“严峻时刻”。 　

兴业证券固定收益研究团队在研报中指出，相比4月份，由于这次调整的起因来自于负债端，因此信用债的调整幅度大部分不如4月份惨烈。但调整后，10年国债、国开债的收益率已经超过7月份高点，几乎使得下半年建仓的所有委外账户都出现了亏损。

业内人士认为，由于此前资产荒带来的资金堆砌效应，造成部分银行委外涌入债市，进而推高债市杠杆，而国债期货跌停所带来的债市暴跌效应，或将对高杠杆债券资管产品和部分公募基金带来较大影响。一位期货分析师提示，这是国债期货上市以来，第一次出现停板，今日债券市场连续大跌，利率则飙升，提示机构客户，包括参与了货币基金、保本基金的客户注意风险，可能会出现固定收益的基金爆仓或者无法保本的情况出现。

美元刷新近十四年新高

美联储宣布加息决议后，美元指数立即扭转跌势，直线上扬，接连冲破101、102关口，最高涨至102.6316美元/盎司，创下近十四年新高。

Vantagefx首席市场分析师陈典表示，随着利率决议一起公布的美联储内部预测也如预计般上调了对了未来经济的预期，并且美联储将2017年的加息次数从此前的2次上修至预期三次，这也是今日美元大幅走强的直接导火索。

值得一提的是，自特朗普当选美国总统以来，美元指数已经累计上涨近5%。

对此，海通证券首席宏观债券研究员姜超表示，美元指数未来走弱的可能性在增大。“从90年代后美联储三轮加息的经验看，加息前因预期效应美元指数大幅走强，加息后因预期兑现反而走弱。去年底美联储首次加息前，美元也提前反应，飙升至100以上，但加息后一方面预期兑现，另一方面美国经济在一、二季度走弱，美元大幅下滑。当前美元指数再度飙升至历史高位，未来走弱可能性在增大。但由于明年欧洲政治风险上升，也需要警惕欧元下跌推升美元指数。”
黄金钱包首席研究员肖磊表示，美元有进一步走高的可能，但持续性可能不会太长。

不过，陈典表示，这次利率决议更像是美联储与此前的低利率和宽松做了告别，此前收益率维持在历史低位的时代或将一去不复返，市场也不得不开始进一步调整头寸，长期来看应该做好美元继续走强的准备。

美元走强，对于普通老百姓又有何影响？融360理财分析师认为，美联储加息后，美元会更“值钱”，流动性会降低，美元升值。这对于持有美元和美元资产的投资者无疑是利好消息，但对于并未布局美元资产，却有赴美留学、美国游、海淘美国货等需求的投资人而言，意味着要付出更多的成本。美元走强，人民币将进一步承压贬值，在2017年或将“破7”。2017年新年伊始，每人每年5万美金的换汇额度又将刷新，投资者可以考虑换汇和购买美元理财产品。

黄金创下十个月新低

美联储加息靴子落地后，黄金再度遭重击，伦敦现货金最低跌至1134.89美元/盎司，创下自2月4日以来新低，最大跌幅超2%。截至11时30分，报1141.87美元/盎司，下跌0.69%。
肖磊表示，由于美元有可能进一步走强，加息对金价形成短期压力。预计加息带来的惯性下跌还会持续几天，国际金价有跌至1130美元支撑位的可能，投资者需要做出短期的风险应对。

融360理财分析师表示，随着利率上升，美元走强，以美元计价的黄金、白银会更加昂贵，因而削弱投资吸引力，价格终将下跌；此外，美联储加息，美元升值，逐利的资本有很大概率舍弃并不产生利息的黄金、白银等贵金属，转而投向“钱生钱”功能更强劲的美元和美股的怀抱。多重因素叠加，自美国大选后一路狂泻的金价将在年终岁末迎来“最后一根稻草”。黄金的高峰遥遥无期，或许会在川普正式上台后起死回生，也可能依旧昙花一现。建议想赚快钱、重视流动性、对市场波动承受能力差的投资人，2017请远离黄金。

不过，他也表示，金价低位不失为买入良机，有耐心和信心做长线打算的投资人不妨逢低买入，等待时机。毕竟，自2016开始，全球将迎来一系列大变动之年。美国前路莫测，欧盟风雨飘摇，每一个世界级别的焦虑，都是黄金的机会。

肖磊表示，加息之前金价连续5周下跌，实际上足以释放加息带来的大部分压力。更重要的是，加息对风险市场形成的影响存在极大的不确定性。对于中长线投资者来说，加息本身正在创造很好的买入机会，尤其是以人民币计价的黄金，不仅降低了持有成本，还可能享受因人民币汇率走低导致的更多溢价，以人民币计价的黄金其投资安全性更高。

北京商报记者  岳品瑜  程维妙