业绩预增38倍！湖北金环（000615）交出了一份抓人眼球的中报业绩预告。然而，公司业绩的增长仅仅是因为出售了1000万股长江证券，而公司的主营业务却未现好转。尤其是在证监会对公司提交的与京汉置业的重组材料提出28处疑问后，公司的重组之路似乎被笼罩上了一层阴影。

投资收益促业绩大增

当中报披露大幕开启，上市公司纷纷预晒自己的成绩单时，湖北金环也拿出了自己的中报业绩预告：2015年上半年公司有望实现净利润9500万-11000万元，而去年同期净利润仅为241.59万元，业绩同比增长幅度高达3832.28%-4453.17%。就在公司公布业绩预告后，曾连续两个交易日一字涨停。

在今年的一季报中，湖北金环的净利润实现了297.2倍的增长。而公司两期业绩大增都基于同一原因：出售了1000万股长江证券，投资收益大增。

在公司的一季报中，北京商报记者发现，扣除非经常性损益后，湖北金环在一季度为净亏损21万元。同时，由于收到的其他与经营活动有关的现金减少，公司经营活动产生的现金流量净额也比上年同期减少了205.87%。

然而，长江证券并不是公司所持有的惟一一份可交易性金融资产，公司还一度持有湖北银行、同方股份以及黑牛食品的股份，而截至2014年末，公司披露称仍持有1767万股北京银行以及1814万股长江证券，这也意味着在卖出1000万股长江证券后，湖北金环仍然持有800余万股长江证券。

经营状况难言乐观

上周五，湖北金环公告了一份来自湖北省证监局的行政监管措施决定书。由于公司第二大股东化纤开发在2013年10月至2015年5月22日之间，减持公司比例超过5%而未及时进行信息披露，公司被给予警示。二股东因为违规减持而被罚，使得很多投资者心里犯起了嘀咕：既然业绩大增，二股东又缘何减持？

作为一家成立20余年的化纤企业，湖北金环的主营业务为粘胶纤维、玻璃纸制造销售等。由于行业产能过剩，湖北金环的经营状况并不乐观，在2008年末，公司开始出现亏损，几度调整后实现扭亏为盈，而由于公司主导产品粘胶长丝整体行业库存较大、销售压力大增等原因，湖北金环在2013年末亏损扩大到3600余万元。2014年通过开源节流的方式扭亏后，2015年一季度扣非后净利润又出现亏损。挣扎在扭亏边缘的湖北金环似乎很难靠主营业务取得持续盈利。

而对于公司今年的营业情况，湖北金环董秘在接受北京商报记者采访时表示，“只能说上半年公司处于微利状态，会继续采用提高质量、降低成本等措施来应对现状”。

实际上，近几年来公司的重心似乎已经从经营主营转到了尝试重组转型上。2013年拟收购康欣新材、2014年拟收购慈文传媒，遗憾的是都无果而终。最终，湖北金环启动了与京汉置业的重组事宜。

证监会28问借壳方

但湖北金环被借壳的路并不顺畅。虽然京汉置业16亿元借壳湖北金环的申请已被受理，但在7月初的反馈意见中，证监会提出了多达28条疑问，京汉置业存在的一些问题也暴露在市场面前。

证监会首先要求京汉置业披露违法违规情形，在公司的回复中，北京商报记者发现，2012年7月，香河京汉因违反《企业年度检验办法》被香河县工商行政管理局处以罚款1万元的行政处罚。另外，子公司温岭京汉、香河京汉还存在未取得施工许可就提前开工的情况，公司也因此遭到行政处罚。

证监会关注最多的是公司的财务问题。京汉置业北京、香河、廊坊、通辽以及浙江温岭等地开发多处楼盘，但公司净利润和毛利率年度变化幅度却很大，公司2012年扣非后净利润为2.7亿元，而2014年仅为8429万元。同时，京汉置业的资产负债率高达82.68%，远高于行业平均值63.06%，存兑付风险。

公司还表示，如果外部融资渠道受到限制，自有资金和商品房预（销）售回笼的资金跟不上项目建设要求，则京汉置业房地产开发项目将面临筹资风险。北京商报记者 马元月 姜鑫