北京商报讯（记者 刘一博 冯若男）5月20日尾盘，沪指4162.18点下跌0.18%。白酒板块2029.82点收盘下跌0.82%，其中8只白酒股下跌，金徽酒涨停。从个股看来，贵州茅台收盘价达1315.00元/股，下跌0.70%；五粮液收盘价达85.47元/股，下跌0.36%；山西汾酒收盘价131.46元/股，上涨1.29%；泸州老窖收盘价达92.20元/股，上涨2.07%；洋河股份收盘价达44.85元/股，下跌0.66%。

开源证券在其研报中指出，从2026年一季报表现来看，渠道端处于去库存周期，头部酒企告别压货模式，为经销商减负，渠道库存正逐步回落至合理区间。当前白酒正经历新一轮周期，头部企业凭借品牌壁垒与渠道优势，通过价格调整重塑竞争格局，优势更加明显。在行业主动调整以及基数的作用下，二季度白酒行业营收降幅有望进一步收窄，预计下半年行业增速有望实现转正。