6000万元的券商罚单，牵涉出十年前的财务顾问项目。7月7日，东海证券发布公告称，公司收到行政处罚事先告知书，因其担任独立财务顾问未勤勉尽责，中国证监会拟决定合计罚没其6000万元。据了解，东海证券2024年归母净利润刚从亏损中回暖，营业收入也同比翻倍。但从细分业务来看，公司投行业务收入仍明显承压。有业内人士表示，在监管“长牙带刺”、有棱有角的从严基调下，预计“没一罚三”的处罚频次会逐渐增加，这为全行业敲响了警钟。相关券商还应守住合规底线，积极寻找突破口及转型的方向。

“没一罚三”敲响行业警钟

7月7日，东海证券发布关于公司收到行政处罚事先告知书的公告。公告指出，东海证券在担任金洲慈航集团股份有限公司（以下简称“金洲慈航”）2015年重大资产重组独立财务顾问的项目中，出具的相关文件存在重大遗漏、虚假记载，在独立财务顾问业务中未勤勉尽责。

据了解，2015年，金洲慈航发行股份及支付现金购买丰汇租赁有限公司（以下简称“丰汇租赁”）90%股权并募集配套资金，东海证券担任该重组项目的独立财务顾问，持续督导期间为2015年12月至2017年12月。2018年开始，丰汇租赁业绩大幅下滑出现巨额亏损，就此引起了监管部门关注。

中国证监会指出，东海证券的具体违规情形包括，未为尚未完结的持续督导工作重新指定财务顾问主办人；未审慎核查其他中介机构出具的专项报告；未保持职业怀疑，未对标的公司业绩承诺实现情况进行充分核查和验证。

因此，中国证监会拟决定对东海证券责令改正，没收业务收入1500万元，并处以4500万元的罚款，合计罚没6000万元，这也成为年初至今券商行业罚没金额最大的罚单。

北京市京师律师事务所律师卢鼎亮表示，“没一罚三”在金融监管处罚中并非罕见。监管机构对于各类违法违规行为保持着高压态势，尤其是针对涉及财务顾问、保荐、资产管理等核心业务领域的违规行为。“没一罚三”是一种较为常见且力度较大的处罚方式，旨在通过经济处罚手段，对违规机构形成有力的威慑。这种处罚方式既考虑了违规机构从违规行为中获取的不法利益，又在此基础上进行了数倍的罚款，以体现对违规行为的严厉打击。

“‘没一罚三’向整个证券行业传递了明确信号，即合规经营是企业生命线。券商必须在各项业务中切实履行勤勉尽责义务，否则将面临严重的经济处罚，这将促使行业进一步加强内部合规管理。”卢鼎亮评价称。

北京财富管理行业协会特约研究员杨海平指出，在监管“长牙带刺”、有棱有角的从严基调下，预计“没一罚三”的处罚方式频次仍会逐渐增加，这为全行业敲响了警钟。

对于上述情况，东海证券也表示，公司诚恳接受并将深刻反思，认真落实整改，进一步提高思想认识，积极落实监管要求，严格遵守各项法律法规，不断完善内部控制的规范性和有效性，切实维护公司及广大投资者利益，促进公司持续健康发展。

投行业务长期承压

官网显示，东海证券于1993年成立，目前注册资本18.56亿元。回顾业绩表现，2024年公司业绩同比刚出现回暖势头，全年营业收入为14.69亿元，同比增长125.94%，主要原因是投资收益增加。同期，归母净利润扭亏为盈，为2348.71万元。

拉长时间看，自从2021年起，东海证券归母净利润就已逐步下滑，2021年、2022年下滑幅度均超40%，分别为2.29亿元和1.34亿元，2023年归母净利润由盈转亏，亏损4.92亿元。

就被罚款给公司业绩及管理可能带来的影响等问题，北京商报记者发文采访东海证券，但截至发稿未收到回复。

卢鼎亮对北京商报记者表示，“没一罚三”将直接导致东海证券当期营业收入减少和营业外支出增加，可能对公司净利润产生较大负面影响，短期公司财务压力增大。北京商报记者关注到，2024年年报显示，在2023年2月因金洲慈航相关财务顾问项目收到《中国证券监督管理委员会立案告知书》后，截至2024年12月31日，公司已对上述事项计提预计负债600万元。

虽然业绩呈现回暖态势，但公司投行业务依旧承压。年报显示，2024年东海证券投行业务营业收入为1.99亿元，同比减少38.86%，对比同期实现同比增长的证券经纪业务、证券自营业务、资管业务收入情况，这一下滑格外突出。从投行业务下的细分业务看，证券保荐与承销业务、财务顾问业务降幅均超过四成，分别为-40.74%、-42.36%。

作为国内首批获得保荐资格券商之一，东海证券投行业务在近年来却已成长期拖累。2023年起，公司投行手续费净收入已连续下滑。2022—2024年相关手续费净收入分别为4.69亿元、3.36亿元、1.99亿元，连续两年同比下滑28.51%、40.8%。

Wind数据显示，截至7月8日，近一年东海证券仅保荐一家企业即安顺控股股份有限公司首发上市，但以公司及保荐人撤回申请而终止，至此，东海证券近一年IPO保荐撤否率达100%。

杨海平表示，从行业角度而言，券商投行业务手续费净收入下滑，应该对内控体系、合规管理体系查漏补缺，其次需要重检业务策略及发展战略，同时注意守住合规底线，积极寻找突破口及转型的方向。

卢鼎亮建议公司要积极应对处罚带来的挑战，采取有效措施加强合规管理，重塑市场形象，以实现可持续发展。

东海证券也回应称，这是一次深刻的教训，公司将以此为鉴，痛定思痛，建立更加严密的内控合规体系，从投行业务全流程强化风险管控。未来，东海证券将始终把合规经营放在首位，严格遵守资本市场各项法律法规，持续提升专业服务能力，切实履行资本市场“看门人”职责，以更严谨的态度、更规范的执业维护市场秩序与投资者权益。

北京商报记者 郝彦