6月27日，耐克公布2025财年第四季度及全年财报，其中本季度耐克营收111亿美元，全年营收463亿美元，营收表现超分析师预期。财报公布后，耐克股价盘后涨超10%。耐克正稳步推进“Win Now”转型，并在多个领域展现实质性进展。

同时耐克集团总裁兼首席执行官贺雁峰（Elliott Hill）表示：“尽管财务表现符合预期，但尚未达到我们的目标。未来，随着‘Win Now’计划的推进，我们预计业务将持续改善。进入新财年，我们正翻开崭新的一页，下一步我们将以运动为引领调整我们的团队，我们称之为‘Sport Offense’。这将加速‘Win Now’计划的推进，重新定位业务以实现未来增长。”

随着耐克Win Now计划的前置投资持续性落地，当前分析师们表示已看到转型带来的拐点，但考虑到耐克的业务面覆盖广泛，因此仍需时间积累，认为在2026财年耐克业务就将迎来改善。耐克集团执行副总裁兼首席财务官马修·弗兰德（Matthew Friend）表示：“第四季度是‘Win Now’计划财务影响最显著的阶段，我们预计此后阻力将逐步缓解。我相信，聚焦可控因素并执行‘Win Now’计划，我们有信心应对当前复杂多变的环境。”

其中，大中华区全年营收达65.85亿美元，第四季度贡献14.76亿美元。贺雁峰提及，耐克在中国已有超过 40 年的深耕经验，建立了稳固的本地合作关系。其本人曾亲身参与过中国市场的转型工作，目前耐克团队正紧密协作，聚焦于采取切实有效的举措来推动市场转型升级。

创新驱动产品升级，回归运动夯实消费势能

本季度，从财报可以看出，耐克的“Win Now”计划并非短期的策略调整，而是面向长期发展的主动重构。同时在多个关键市场产品组合上的调整与库存优化已展现出初步成效，品牌正逐步回归稳健发展轨道。

在核心运动品类，耐克持续加大科技投入，推动产品结构升级，重塑品牌在关键运动场景中的领先地位。在跑步领域，耐克，仅在。通过重构产品矩阵和加快创新，已重新找回跑步市场势能。今年，耐克对旗下路跑鞋矩阵进行重塑，推出以Vomero、Structure、Pegasus为核心的三条路跑鞋产品线，简化后的路跑鞋矩阵，为跑者提供了清晰直接的选择。其中更新升级后的创新产品如Vomero 18受到了全球跑者们的积极反馈，并在销售上表现优异，数据表明其销售额在过去90天内已突破1亿美元。

而针对篮球，耐克陆续推出KD 18、JA 3、A’One等高性能实战鞋款。通过对中国消费者习惯的本土洞察，耐克还打造了专为中国外场球场环境设计的S.T. Flare「气焰」系列，采用XDR超耐磨橡胶底、Flywire飞线系统以及Cushlon3.0泡绵、Air Zoom气垫等科技，为运动员提供出色的抓地力、防护和能量回弹效果。同时，耐克将环保理念融入产品与场地建设之中，以 S.T. Flare「气焰」鞋款为灵感，利用Nike Grind材料改造了上海延福公园市民球场，持续推进本地化的可持续实践。

加强本地连接，加速回归增长轨道

耐克正通过打造一系列本地化运动场景，提升与消费者的情感联结与文化共鸣。通过针对本地社群持续投入和深度互动，不仅激活了市场的活力，也持续占领年轻消费者心智，为长期市场发展奠定基础。

今年5月，2024-25赛季耐克中国高中篮球联赛全国总决赛在北京五棵松体育馆圆满落幕。超过11000名观众齐聚现场，共同见证了中国高中篮球的纯粹，以及年轻球员们最激情的拼搏瞬间。耐克及Jordan品牌正在通过、“下课别走”、“耐高”和“下站东单”等等一系列赛事及体验，深入到不同年龄和身份的篮球爱好者中，扎根校园篮球与草根篮球。

而在女子跑步领域，凭借女性跑步运动的独家时刻，耐克展现了自己独一无二的品牌叙事能力以及影响力，进一步构建了同女性消费者的情感联结。4月，耐克女子夜跑系列赛“2025 AFTER DARK TOUR”在上海开跑，吸引超3500位女性跑者参与。该活动围绕女性真实运动需求，打造专属运动叙事，进一步拓宽品牌与女性消费者的情感连接路径。

通过一系列独特的“运动时刻”，耐克在中国市场推动“产品驱动”与“文化驱动”的协同演进，在持续传递运动精神的同时，强化品牌的文化表达力与在地影响力。站在变改革的中场，耐克以更具韧性的结构稳步推进、积蓄动能，助力品牌加速回归增长轨道。