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并购重组潮有利于上市公司做优做强

出处:北京商报 作者:董亮 网编:王巍 2024-10-27

政策加持,市场积极响应,并购重组潮起。

10月27日晚间,海联讯宣布停牌筹划重大资产重组,“并购六条”发布以来加入到重大资产重组的公司又多了一家。有数据显示,自“并购六条”发布以来,一个月之内已有逾20家上市公司首次披露筹划重大资产重组相关事项。

并购重组市场的活跃,部分缓解了IPO发行压力,在优化资源配置的同时还能放大市场赚钱效应,是资本市场的重要一环。

事实上,2023年下半年以来,证监会已多次强调鼓励上市公司实施高质量的并购重组。今年,又推出专门的针对性政策。坚持市场化方向,更好发挥资本市场在并购重组中的主渠道作用。

A股资本市场正面临高质量发展的关键阶段,不仅需要激发强劲的市场活力,还需要硬科技的新质生产力引领新动能。

在优化上市公司生产力结构方面,并购重组的意义尤其明显。在政策层面,明确提出“助力新质生产力发展”。从所涉及的行业内容来看,贴合新质生产力是本次并购重组潮的新特点之一。

现阶段,部分上市公司所处行业的活力已经“掉队”,业绩增速无法适应资本市场高质量发展的速度,新旧动能转换难题待解。并购重组则是破题良策,无论是资产置换还是多主业运行,都能引导更多的资源要素向新质生产力方向聚集,让更多的上市公司增强“硬科技”“三创四新”属性,从而进一步优化上市公司的生产力结构,做到向“新”而生。

更进一步,并购重组潮有利于上市公司做优做强。包括央国企整合在内,部分并购重组属于行业头部企业的强强联合,或者产业链上下游的并购整合,它们都能够起到优化资源配置、提高行业集中度的作用,利于提升上市公司盈利能力,增厚其投资价值。唯有做优做强,才能进一步吸引耐心资本入场,让耐心资本长期持股。

与此同时,并购重组潮还能起到缓解IPO发行压力的作用。目前A股市场上市公司数量早已突破5000家,已不再是快速扩容期,市场结构想要持续优化就需要新企业的不断更迭,但同时要做好投融资两端平衡。

并购重组潮的来临,让传统的IPO发行压力一定程度上得以缓解,部分拟IPO标的可以通过被并购重组的方式曲线登陆资本市场。如此一来,在不增加上市公司数量的情况下,既能实现A股市场的产业优化升级,又能为一级市场的股权投资退出多打通一条路径。

另外,并购重组能放大资本市场的赚钱效应,利于提升资本市场活力。并购重组能让上市公司估值在短期内产生翻天覆地的变化,尤其是涉及新兴行业的重组,更容易激发市场的投资热情。近期在二级市场方面,双成药业、富乐德等股价暴涨正是最好的证明。

当然,除了机遇,并购重组潮也同样面临一定的风险。在提高监管包容度的大背景之下,并购重组潮中难免会有浑水摸鱼者,试图以劣质资产包装上市,或者触碰欺诈发行、财务造假等监管红线,对此,需要监管外松内紧,切实维护好并购重组市场秩序。

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