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侃股:疯牛只是一时,慢牛才能长久

出处:北京商报 作者:周科竞 网编:公司研究新闻中心 2024-10-08

国庆长假后首个交易日A股实现开门红,不过股市盘中出现调整走势,引发部分投资者担忧。在经历快速暴涨之后股指出现调整实属正常表现,投资者不必恐慌,慢牛走势有自己的运行规律,短期过快上涨后的调整,可以让后期的上涨更为扎实,调整到位后的主升浪才是投资者赚钱的最佳时机。

经过节前五个交易日的暴涨外加节后的大幅高开,大盘已经累积了巨大的涨幅。以上证综指为例,近六个交易日的累计涨幅高达近27%,属于不折不扣的疯牛行情。但是疯牛行情在任何市场都难以长久,更多的是牛市初期的一种极端性上涨行情,等待市场情绪逐渐降温,慢牛会取而代之,且越走越远。

近期A股的逼空式上涨主要是政策利好、市场情绪以及资金积累等做多能量集体大爆发所致,投资者的短期操作一致性引发了跳空式上涨,期间基本没有大幅回调,说明市场做多情绪空前高涨。但任何市场都不会只涨不跌,尤其是连续大幅上涨之后,丰厚的获利盘兑现的欲望十分强烈。

节后三大股指盘中一度高开低走,主要原因就是获利盘的抛压。需要注意的是,这些抛压是市场规律使然,并没有改变A股估值偏低以及政策利好的根基,更没有浇灭市场做多的热情。股市短期的调整或许不可避免,但牛市的格局并没有发生改变。

接连放量大涨之后,A股的疯牛走势大概率已接近尾声。在震荡调整之后,市场有望进入更为长久的慢牛阶段。届时,市场的波动率会降低,个股会出现一定的分化,需要投资者精选个股,寻找业绩能够持续增长的优质公司买入并长期持有,这才是慢牛市场里长期盈利的关键所在。

疯牛行情的显著特点是个股普涨且短期之内涨幅巨大,资本市场的运行规律注定了疯牛行情在任何市场都无法长久维持。从个股方面来看,短期内的过度炒作,可能让个股估值出现虚高情形,对应的投资风险会随之放大。而且,疯牛行情一旦过了火,还容易给市场埋下暴涨暴跌的隐患,不利于资本市场的平稳运行。

在慢牛阶段,投资者最容易犯的错误是频繁换股和买入绩差股。巴菲特买股票一拿就是十年,相比之下,多数A股投资者持股耐心不足,这可能就是股神和散户的区别。另外一个错误就是买入绩差股。在疯牛行情中,绩差股或许也会跟风式上涨,但在慢牛行情中,绩差股会被首先淘汰。

疯牛行情纵然是财富效应爆棚,但想要守住投资收益则需要考验股民在慢牛行情中的操盘水平。从中长期来看,还是要认真研究上市公司的基本面,选择有价值的股票择机布局,学做耐心资本,方能获得满意的投资回报。

北京商报评论员 周科竞

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