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A股大概率确立市场底

出处:北京商报 作者:周科竞 网编:王巍 2024-09-25

在降准、降息、降存量房贷利率、推动中长期资金入市等诸多利好政策的强力刺激下,A股9月24日迎来久违的放量长阳,上证50ETF 9月看涨期权更是罕见出现单日239倍的涨幅。种种迹象表明,投资者信心快速恢复,政策利好托起A股的市场底,阶段性底部大概率已经确立。

9月24日,A股三大指数集体放量大涨逾4%,5167只个股上涨,其中98股涨停,仅有161股飘绿,7股跌停。

如此强劲的走势,源于监管层推出的巨大利好政策组合拳。其中,近期将下调存款准备金率0.5个百分点,向金融市场提供长期流动性约1万亿元。降低中央银行的政策利率,有望降低市场的资金成本。降低存量房贷利率和统一房贷最低首付比例,则对房地产构成巨大利好,利于房地产股票二级市场估值恢复。

相比之下,创设新的货币政策工具支持股票市场稳定发展尤其值得关注。首先是创设证券、基金、保险公司互换便利。符合条件的证券、基金、保险公司可以用持有的债券、股票ETF、沪深300成分股作为抵押,向中央银行换入国债、央行票据等高流动性资产,这部分资产可以更容易地在二级市场质押出现金。政策规定,初期的互换额度为5000亿元,同时这部分资金只能用于投资于二级市场。投资者可以预期,未来将有5000亿元资金直接进入二级市场。

其次是创设股票回购、增持再贷款。如果上市公司想要回购股票,或者大股东想要增持股票,但是资金存在缺口,就可以向银行申请贷款用来回购股票或者增持股票,央行为此提供3000亿元再贷款。这意味着,上市公司回购股票、大股东增持的资金量,将会增加3000亿元规模,这部分资金最终将会成为购买股票的资金。而且,密集的增持还会带动更多资金进场增持,实际的增持、回购规模会远大于此。

另外,政策还会推动中长期资金进入股市,其中主要的政策为大力发展权益类公募基金,以ETF基金为主。实际上,ETF基金是投资者参与A股市场的最佳渠道,如果未来有更多的ETF基金发行,投资者就可以有更多的选择,同时也会有更多的长期资金借道进入A股市场,这都是对A股市场实实在在的长期利好。

促进并购重组的六条措施也即将出台,对活跃并购重组市场具有重要意义。并购重组是上市公司做大做强的有效途径之一,对上市公司高质量发展以及产业转型具有积极意义,通过并购重组,还能直接促进A股上市公司业绩的提升,降低经营风险,最终增厚上市公司投资价值。

股谚说得好,一根阳线改变情绪。A股估值本就处于洼地,人心思涨,难耐市场信心不足。如今政策大礼包的出台可谓是恰到好处,对提振市场信心有举足轻重的意义。从市场反应来看,三大指数的放量长阳,是市场信心快速恢复的重要标志,A股的市场底大概率已经确立。

北京商报评论员 周科竞

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