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股指期货释放多头信号

出处:北京商报 作者:周科竞 网编:王巍 2024-08-01

7月31日,A股三大指数集体大涨。实际上,股指期货同步也在释放积极信号。诸如,在持续下跌过程中,沪深300股指期货8月合约受到了7月9日低点的明显支撑,7月31日股指期货又超过沪深300指数,转为升水交易,表明有投资者正在减持空头头寸或者增持多头头寸,释放出市场后期向好的积极信号,投资者可适当关注相关投资机会。

一段时间内,股指期货都保持着贴水交易的状态,虽然里面有分红派息的因素存在,但是股指期货贴水一定程度上影响了市场看多的信心。然而,贴水格局在7月31日出现了逆转。沪深300股指期货8月合约的交易价格超过了沪深300指数,表明投资者对于后市的预期已经转变为乐观,资金愿意支付更高的价格去获得持有股票多头头寸的杠杆,这是一个非常重要的指标,即市场已经出现多头信号。

不仅仅是沪深300指数,上证50指数期货8月合约、中证500指数期货8月合约、中证1000指数期货8月合约的价格也纷纷上破了相对应的指数现货,这种全方面的多头信心大爆发,已经反映出资本市场的积极信号。

不仅仅是股指期货和指数本身的升贴水出现了质的转折,股指期货各月份之间的价差也出现了明显收缩。以沪深300指数期货合约为例,8月合约收盘报3444.4点,2025年3月合约收盘报3435.8点,7个月之后的合约仅贴水不足10点,如果A股市场未来继续走强,股指期货各合约将有很大概率转变为升水交易,这也是投资者对后市乐观预期的一种反映。

从股指期货远期合约看,当前沪深300指数期货最远月份2503合约的持仓量7月31日增仓1624手至10249手,增仓量超过了2412合约增仓675手,仅次于2409合约的增仓2633手,近月8月合约减仓402手,所以投资者可以判断,新进资金更愿意参与远期合约的交易,表明资金对于行情的判断是长期牛市,即未来股市长期走势趋于乐观。

对于投资者来说,现在又到了寻找合适投资机会的时候,如果投资者认可未来的股指将进入长期慢牛走势,那么选择什么样的投资机会更加合适也就成为需要研究的问题。对于研究企业的投资者来说,指数的慢牛可以不断增加具体公司的股价估值,对应的策略自然就是挑选优质股票进行中长期布局。

当然,即使在慢牛走势中,垃圾股也同样存在价格下跌、面值退市的可能,股指在短期涨幅过大的时候同样有调整的需要,投资者仍需要在追逐高收益的同时做好随时止损的准备。一旦发现自己的判断没有与市场的实际走势相契合,第一时间止损非常重要,毕竟没有市场走势验证的判断,任何投资都不具备价值。

北京商报评论员 周科竞

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