随着中国人保三季报出炉，A股五大上市险企2023年三季度“成绩单”皆跃然纸上。10月30日，北京商报记者梳理发现，中国人寿、中国平安、新华保险、中国太保和中国人保前三季度合计实现归母净利润1569.78亿元，同比下滑17.37%。

从利润端表现看，5家上市险企前三季度净利润都出现不同程度的下滑，整体表现不如去年，主要受资本市场震荡和新会计准则切换影响。但各险企的寿险业务实现了稳健发展，新业务价值和新单保费普遍增长。

投资收益承压，拖累净利润下滑

2023年前三季度，五大上市险企中国平安、中国人寿、中国人保、中国太保、新华保险合计归母净利润1569.78亿元，同比下滑17.37%（对比数据为按照新保险合同准则和新金融工具准则调整后）。五大上市险企日赚5.75亿元。

从具体的盈利情况来看，5家上市险企中，中国平安盈利最多，实现净利润875.75亿元。中国人保、中国太保、中国人寿、新华保险分别实现净利润205.03亿元、231.49亿元、162.09亿元、95.42亿元。

投资收益直接影响着险企的利润表现，三季报数据显示，各上市险企整体投资收益率承压，公布投资收益率的4家上市险企投资收益率均不高于4%。

综合来看，各家险企的总投资收益率集中于2.3%-3.7%，净投资收益率集中于3%-4%。投资收益情况不如去年。

具体来说，中国太保总投资收益率为2.4%，同比下降0.8个百分点，净投资收益率为3%，同比下降0.2个百分点；中国人寿实现总投资收益1099.97亿元，总投资收益率为2.81%，净投资收益为1483.4亿元，净投资收益率为3.81%；中国平安和新华保险的总投资收益率分别为3.7%和2.3%。

为何上市险企投资情况不如往年？首都经贸大学农村保险研究所副所长李文中表示，一方面，前三季度市场利率持续下行给寿险公司的固定收益类资产带来较大的压力；另一方面，股市一直在低位窄幅震荡运行，市场机会也非常有限。中国太保也在三季报中坦言，盈利下滑主要原因为资本市场波动影响。今年以来，中国经济经历逐步寻底过程，国债收益率小幅下行，信用利差有所收窄，权益市场出现调整。

对于未来的险企投资环境和投资情况，李文中预测，当前市场利率环境短期内难以改变。股市既是经济的晴雨表，也是风险的指向器。当前国际政治经济环境日趋复杂，不确定性增强，投资者的投资决策会更加谨慎。

寿险业务持续回暖，新业务价值快速增长

寿险业务方面，今年前三季度，上市险企寿险业务复苏态势明显，不少上市险企寿险新业务价值迎来了久违的双位数增长。

具体来说，2023年前三季度，平安寿险及健康险业务新业务价值335.74亿元。可比口径下，新业务价值同比增长40.9%。中国人寿也表示，前三季度新单保费达1966.56亿元，同比增长14.8%，保费收入、新单保费、首年期交保费规模与增速均创近三年历史同期新高。新华保险前三季度实现原保险保费收入1429.11亿元，同比增长3.7%，其中长期险首年期交保费220.31亿元，同比增长40.2%。

对于寿险业务回暖，资深精算师徐昱琛向北京商报记者分析，首先是预定利率从3.5%到3%的切换，激发了消费者需求；其次是去年同期基数较低；再者，当前居民的储蓄需求较为旺盛，寿险产品具有一定吸引力。

李文中也表示，国民经济今年以来保持了较快的增长速度为寿险业的发展提供了动力支持。寿险业发展转型取得了明显效果，迎来新的增长周期。此外，今年人际交流更顺畅，相较去年寿险营销环境明显改善。今年以来市场利率不断下行，使得寿险产品的市场吸引力增强。

财险保费增长，综合成本率攀升

不同于寿险业务的回暖，今年前三季度，财险公司在理赔方面压力增大，“老三家”人保财险、太保产险、平安产险综合成本率有所抬升。

按保费规模排序，人保财险前三季度实现原保费收入4095.7亿元，同比增长7.5%；平安产险保费收入为2259.32亿元，同比增长1.8%；太保产险保费收入为1484.55亿元，同比增长11.8%。

综合成本率方面，3家险企综合成本率均出现了一定上升。其中，平安产险承保综合成本率为99.3%；人保财险综合成本率为97.9%，同比上升1.7个百分点；太保产险承保综合成本率为98.7%，同比上升1个百分点。

对于综合成本率变化，平安产险表示，受台风暴雨灾害影响，车险与非车险赔付成本上涨，同时车险客户出行需求恢复，以及保证保险业务受市场环境变化影响，整体成本波动。太保产险也表示，主要受上年同期低基数及今年大灾等因素影响。

谈及后续的财险市场，浙商证券预测，随着汽车销售促进政策的推行，新车销售有望继续向好，同时，监管对车险费用管控趋严，市场竞争更趋规范，头部险企销售优势增强，预计车险保费继续改善。

北京商报记者 李秀梅