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哈耶克三角

出处:国际 作者: 网编:段跃 2019-05-29

美国总统唐纳德·特朗普周二表示,如果美联储将利率降低一个百分点并恢复债券购买(量化宽松),将会“像火箭一样”推动经济增长。但奥地利学派经济学家哈耶克却通过“哈耶克三角”、货币、利息、投资和整个经济的生产结构理论证明,尽管通过央行扩大货币供给而人为压低利率的做法,短期内会降低失业率、增加产出,但是这个过程是不可持续的,从而这种繁荣也是不可持续的。

【哈耶克三角】

基于货币中性和自然利率的理论假说,哈耶克提出了著名的“哈耶克三角”理论:直角三角形的一个直角边代表生产结构的时间维度,即生产的迂回程度;三角形的另一个直角边代表生产阶段,而每个阶段的垂直高度代表尚待完成的生产过程的货币的价值;三角形的斜边,则代表整个生产过程产生出最终消费品的货币价值。按照这一“哈耶克三角”,生产越迂回,即生产最终消费品所需要的中间产品阶段越多,越需要投入更多的资本,因而也会有更大的货币总量。

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