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亏光了本金还不够

出处:上市公司 作者:周科竞 网编:李文 2015-07-30

  昨天本栏说了股指期货配资的一些问题,今天重点说说可能存在的风险。除了投资者熟知的价格波动风险外,投资者还有被“闪灭”的可能,赔光后还可能会被追债,此外还有投资者因其他投资者亏损而无法兑现盈利的可能。

  先说被“闪灭”的可能。或许有些投资者还记得黄金T+D经常出现的瞬间高价或者瞬间低价,一开始很多投资者都不明白这是怎么回事,为什么会出现这种异常波动。后来有专家解释后,大家逐渐明白,原来黄金T+D是各银行代理的黄金递延现货品种,银行并不依赖人工岗位对黄金T+D的交易进行风险控制,持仓的强平都由电脑负责。

在电脑看来,只要投资者保证金不够,便会立即下单强行给客户减仓,而不去分析这一价格波动是能够持续的还是一瞬间的。这与期货公司传统的风险控制电脑提醒风险度、人工提示追加保证金、人工进行减仓的程序截然不同,这也正是黄金T+D那时异常交易不断的原因。

现在的股指期货配资,中介公司不可能等到投资者保证金不足时由期货公司控制风险,也不可能自己聘用大量人工为各式各样的投资者控制风险,只能用自己的交易系统在必要的时候帮客户减仓,这个系统也会像以前的黄金T+D系统一样,在遇到突发价格波动时“帮助”客户快速在涨跌停板发出平仓指令。

试想,一个客户在正常价格开出的股指期货多单,按照13%的保证金率和1:1的配资比例计算,原本下跌6.5%就会亏光全部本金,但如果突然闪出一个跌停板的价格,此时中介公司的风控系统看到这一跌停板的价格,认为该客户的风险已经严重超标,并且已经损害到了金主的利益,便立即发出按照跌停板价格全部平仓的指令,于是该客户的持仓全部在跌停板成交,此后股指期货价格回归到正常水平。假如该投资者一共投入了100万元本金,此时该投资者不仅亏光了全部本金,还倒欠中介公司50万元。按照配资合同约定,这50万元投资者还得还给中介公司,此时的投资者,只能用欲哭无泪形容。

除了被“闪灭”,投资者还有可能被“连坐”。假如某一中介有10个客户,有9个客户有100万元投资,另有1个大户有1亿元投资,假如这个1亿元大户做空股指期货,9个小客户做多股指期货。此时刚好赶上股指期货快速飙升,这个1亿元大户被强行减仓并快速把股指期货价格推高到涨停板并持续到收盘,此时大户已经不能平仓出局,其他9个小户获利丰厚。晚间管理层发布重大利好,次日开盘股指期货直接涨停板开盘,大户在涨停板被强行平仓出局,此时大户的投资损失不仅把自己的本金亏光,还亏光了金主的本金,在交易所系统看到的金主账户全部亏光。此时9个小户虽然获利极其丰厚,但却无法兑现自己的利润,这也可以理解为“连坐”。

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