现在随着垃圾股股价的下跌，小市值股票越来越多，据北京商报记者的统计，393只股票的市值已经不足20亿元。本栏认为，未来小市值股票数量还会继续增加，今后好公司股价会越来越高，市值越来越大，差公司股票则会被更多的投资者抛弃，小市值股扩容将成为必然趋势。

在成熟的资本市场，本就是市值两极分化，目前的A股市场上，上证50指数成分股的总市值占到整个A股市场的一半左右，未来比例还可能继续上升，好公司不仅因为受到投资者的追捧而导致股价越来越高，同时他们还有很强的融资能力，不管是再融资还是发行可转债，都会受到投资者的青睐，于是这些股票的股价更高、盘子更大，市值也就越来越高。

相比之下，垃圾公司由于业绩差还存在退市风险，不仅股价下跌会不断压缩股票市值，而且还缺乏股本扩张能力，他们很难通过再融资扩大股票市值，也很难发行可转换债券。更重要的一点是，现在重组方能够更加简便地通过科创板或者主板市场直接IPO上市，借壳上市的需求也大幅下降，于是这些小市值股票走向仙股的概率将远远大于恢复活力的概率。

与此同时，A股上的巨无霸们将会越来越具有新引力，它们盈利能力强，利润增长速度快，由于能够吸收更多资本投资，同时自身还有很强的品牌优势，它们能够很快向上下游或者其他领域扩张，这就让它们可以获得更多的利润。例如在相同的价格上，茅台系列酒自然会比其他品牌的白酒更受欢迎，例如同样的小家电，海尔的价格自然会高于其他普通品牌，它们自然也会有更高的利润率，所以它们的股票市值也会不断推高。

在这样的背景下，如果投资者还是钟情于题材炒作，寻找小盘股进行投机，虽然未来可以选择的股票将会越来越多，但是可能出现的预期收益却会越来越低，因为小市值股票将会更加便宜，而大市值的超级蓝筹股不仅股价会越来越高，而且总股本也会越来越大。

虽然蓝筹股很少能有涨停的走势出现，但是它们持久力强，它们能够做到保持长期的上涨趋势，于是按照年度收益率计算，长期持有蓝筹股的机构资金，投资收益将会远远好于追涨杀跌的散户投资者。久而久之，当越来越多的投资者意识到小盘股赚钱更难的时候，自然会抛弃小市值股，最终加速小市值股的扩容。

当然，由于有投机炒作的因素存在，在广大散户投资者中，必然会有少数人能够赚取到高于指数的投机收益，但这只能说明他们的操盘手法老道，对市场变化敏感，他们并不能代表整个散户投资者群体，他们的操作也不适合绝大多数投资者效仿。

所以本栏认为，今后的A股市场，散户投资者要么转换思路，真正落实价值投资，要么就放弃自己投资股票，改为通过公募基金等专业机构投资者进行间接投资，如果仍旧是在小盘等题材股里追涨杀跌，很难获得理想的投资收益。

北京商报评论员 周科竞