截至8月5日收盘，A股有三只股票股价跌破面值1元，分别为*ST华信、*ST华业和*ST大控，对应的股价分别为0.86元、0.93元和0.93元。这些个股虽然跌破面值，但股价仍然不算便宜，而且连续20个交易日跌破面值就会存在强制退市的风险，其中巨大的投资风险值得引起注意。

交易行情显示，8月5日收盘，上述三只“破面股”换手率均在1%-2%之间，也就是说依然有投资者在买入这些“破面股”。

为何有投资者会对股价跌破1元的上市公司股票感兴趣？主要还是由于A股股价低于1元的股票数量稀少，此前只有退市股在退市整理期才可能出现股价跌破1元的情况，这些股票目前尚未到退市整理期，股价就已经在1元之下，看似确实很便宜。

然而，股价低于1元的股票存在强制退市的风险。根据相关规定，如果上市公司连续20个交易日（不含公司股票全天停牌的交易日）的每日股票收盘价均低于股票面值，交易所有权决定终止公司股票上市交易。这些1元股基本都是问题缠身，如果出现经营困难加剧或者其他利空发酵的情形，股价很容易跌破1元的预警线，且可能触碰到前述的强制退市条款。

在1元之下部分资金抄底的原因，更多的可能是出于投机的目的。从上市公司层面而言，为了避免被强制退市，可能会通过债务重组等方式实现翻身，这也是部分投资者投机买入的理由。但这样的投资风险很大，毕竟如果重组失败或者进度不达预期，都可能让公司股价大幅承压，进而拉响退市警报。要知道，一旦踩雷“破面股”，等待投资者的就是强制退市，其中的投资风险可想而知。

此外，目前股价低于面值的三家公司均为*ST股票，它们即使能够躲过连续20个交易日股价低于面值而不退市，也会面临着连续三年亏损而暂停上市的风险。更何况，现在的资产重组已经越来越难，不仅监管层要求借壳上市参照IPO的标准，而且现在科创板不仅不要求业绩盈利还试点注册制，那些原本需要借壳上市的公司，现在很多都会优先选择上科创板，这样一来，壳资源的价值下降，投资者持有*ST股票的投资风险也就更大了。

目前的A股市场已经很少上演垃圾股逆袭的奇迹，投资者还是应该坚持价值投资理念，对于股价在1元之下或者在1元边缘徘徊的公司，投资者应该要看清楚，这些公司的真实价值很低，即使是1元，也不符合价值投资标准。

当然，在大量的“*ST”1元股之中，不排除会有一家或者两家能够完成资产重组，实现乌鸡变凤凰，投资者或许会被这样的走势吸引。但是投资者要明白，数十家或者上百家*ST公司中，或许能有1家公司完成重组，投资者需要买入多少只股票才能成功捕捉到这样一家重组公司？在持有1只股票获利的同时，要忍受数十家或者更多地持有股票退市，这样的交易并不划算。

事实上，“破面股”已经不具备什么投资价值，1元的股价仍显偏高，在价值投资为主流趋势的大背景之下，无论是“破面股”还是1元股并不会受到大资金的青睐，没有了大资金的捧场，这些个股的股价就缺少稳定的支撑，而且长时间下去还可能面临流动性困难。

北京商报评论员 周科竞