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铺路“宽信用” 8月M2增速回落

出处:头版 作者:记者 崔启斌 吴限 网编:尹文武 2018-09-13

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北京商报讯(记者 崔启斌 吴限)受“结构性去杠杆”的影响,广义货币(M2)增速在7月短暂回升后8月再度回落。9月12日,央行公布8月金融统计数据显示,8月人民币贷款同比多增1834亿元,新增社会融资规模同比减少376亿元,M2增速下跌至8.2%。业内人士认为,这主要与金融严监管下整体融资环境趋紧、信用派生能力较弱有关,未来要加强监管政策引导,为“宽信用”创造条件。

受影子银行加大监管力度的影响,货币创造活动在减少。数据显示,8月M2余额为178.87万亿元,同比增长8.2%,增速比上月末低0.3个百分点,比去年同期低0.4个百分点。

从信贷数据来看,相较于7月1.45万亿元的新增信贷规模,8月信贷数据有所回落。央行公布数据显示,8月人民币贷款增加1.28万亿元,预期1.4亿元,同比多增1834亿元。

从新增信贷结构来看,房贷比7月略微减少;对公中长期贷款环比少增近三成,票据融资则大幅增加逾七成。具体来看,8月住户部门贷款增加7012亿元,其中,短期贷款增加2598亿元,中长期贷款增加4415亿元。非金融企业及机关团体贷款增加6127亿元,其中,短期贷款减少1748亿元,中长期贷款增加3425亿元,票据融资增加4099亿元;非银行业金融机构贷款减少439亿元。

8月新增贷款不及预期,且其中近1/3由票据构成,在恒丰银行研究院宏观经济研究中心主任蔡浩看来,这表明在经济稳中有变的大环境下,银行业金融机构出于防风险考虑,对信用投放更趋谨慎,新增投放以短期品种为主。

蔡浩表示,8月M2增速仅为8.2%,为今年以来并列次低,一方面人民币新增贷款不及预期和前值,且新增贷款中有多达4100亿元为票据融资,创有数据统计以来历史第三高;另一方面代表企业生产活力的中长期贷款仅增加3425亿元,为今年以来的最低值,货币创造显著放缓。

此外,8月社会融资规模增量为1.52万亿元,环比7月1.04万亿元的增量上涨了46%,但比上年同期仍少376亿元。8月末社会融资规模存量为188.8万亿元,同比增长10.1%。蔡浩指出,社融存量增速为10.1%,续创历史新低。在人民币贷款不及预期的情况下,新增社融略超预期,主要系影子银行收缩速度放缓,8月影子银行降幅为2700亿元,较上月少减2000亿元以上。而此前监管部门窗口指导宽信用的指引下,信用债发行明显好转,净融资额达3376亿元,为历史同期最高,也提振了新增社融总量。

“综合上述数据来看,在资产新规的影响下,银行表外资产正逐步回表,受资本充足率制约,银行普遍存在风险资本不足的情况,对长期信用投放心有余而力不足。”

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