独角兽概念股成为了当下的最大热点，从三六零到药明康德，再到即将上市的小米以及可能通过CDR回归的阿里，只要和独角兽概念沾边的股票，都受到了投资者的强烈追捧。不过，本栏认为，目前独角兽概念股已经出现了炒作过度的迹象，其中的风险投资者不可不防。

小米上市在即，概念股宇环数控最近股价暴涨，富士康概念股京泉华也遭遇炒作，此外，虽然尚未明确具体何时通过CDR回归，但阿里概念股也提前受到了投资者的热情追捧。如此概念炒作情形，很容易滋生炒作泡沫，尤其对于那些高价追高的投资者而言，即便是真正等到小米、富士康上市利好兑现，预计也很难获得很大的投资回报。

就目前情况而言，有些独角兽概念股炒作的理由实在太过牵强。例如有些公司虽然是小米、富士康的合作商，但业务占比很小，也被冠以独角兽概念股而遭遇爆炒。

值得注意的是，独角兽概念股的炒作目前来看已经属于最后的鱼尾行情。回看所有的独角兽概念股，都已经历经了好几轮炒作，无论是股价还是估值都已经不再便宜，支撑股价上演最后疯狂的根本不是公司的经营业绩，而是那些刀口舔血的游资。游资目前的投机性炒作迹象很浓郁，目的就是趁着在利好正式兑现之前上演一波最后的炒作行情，但普通的投资者如果把握不好节奏，则可能成为最后的接盘侠。

从独角兽公司的定义来看，其实是一个中性词语，通常是指公司成立不满一定年限、市值超过一定金额的公司，它只是对公司过去高速扩张的一种总结，并不意味着独角兽公司就一定是高收益企业，也不意味独角兽公司就能继续高速扩张，因而，也不等同于独角兽的关联企业、供应商等都会高速发展。

举个最简单的例子，某共享单车企业规模高速增长，但被曝给它生产自行车的企业得到的不是现金而是大量的应收账款。如果共享单车企业最终出现经营困难，那么这些应收款最终将很难收回，所以说独角兽企业的供应商未必都能赚得盆满钵满，同样存在一定的经营风险。

那么，投资者为什么钟爱独角兽概念股呢？主要是因为这个题材很新，投资者认为未来还会有更多的其他投资者来抬轿，届时就能够完成胜利大逃亡。所以在本栏看来，独角兽概念股的炒作，归根结底还是投机力量在作祟，现在可能正是新进入投资者解放老投资者的关键时期。

本栏建议投资者，对于独角兽概念股还是要擦亮眼睛，对于真正有市场、有实力、业绩能够保持高速增长的好公司，投资者可以逢低买入并长期持有；对于那些全凭投机炒作股价暴涨的公司，如果持有则应逢高卖出，如果没有参与，还是应该保持理性。

北京商报评论员 周科竞