2016年，历史在我们眼前爆炸，金融市场风声鹤唳，环球同此凉热。对于世界，是一“黑”到底，从英国脱欧到“川普”胜选，黑天鹅几乎变成白天鹅，市场巨震见怪不怪。对于中国，是一“整”到底，整顿、整肃、整风，从年初到年尾，财经媒体的头条总少不了这几个词，花式监管已觉不鲜。

这一年，处于全球化退潮和全面深改前沿的中国金融市场，既要约束风险，又要驾驭资本，何以解忧？惟有监管。12月之前，险资是“放虎出笼”，现在则是“勒马收缰”。险资一头撞上监管墙，只是今年以来金融大监管的一个缩影。在它之外，针对银行理财市场的监管不断强化，表外空间越来越窄；互联网金融则遭遇到意料之中的监管风暴，野蛮生长就此结束；鱼龙混杂的私募也迎来全版图的监管时代。甚至需要对表人民币国际化的外汇市场，监管手段也顶住压力不断升级。

监管收紧、趋严，这与去年中央经济工作会议定调金融市场要去杠杆、防风险的政策主线一致，并且这一思路还将延续。管制，对于金融而言是个中性词，放眼国内国外，金融的历史，其实就是一部在管制松紧周期交替中见招拆招的发展史。因此，面对监管，如何突围和向哪儿突围，决定着金融的各个业态及各个企业，未来是吃肉还是喝汤。游戏规则变了，谁更能适应新的规则，谁就更容易在市场出清和行业洗牌之后脱颖而出。

突围知易行难。市场上的钱很多，但好资产不足，反而是“资产荒”，这是当下金融市场的重要特征。这也是为什么，即使楼市10月就被调控“急冻”，商业银行11月的新增贷款仍是房贷占大头；这也是为什么，即使物议沸腾，险资仍频繁举牌上市公司，直至引发监管层的反弹。“资产荒”和大监管，让“突围”变得前有堵截、后有追兵。最艰难的一年，或许还是下一年。

微观层面，八仙过海，各显其能。而宏观层面的机会，毫无疑问来自供给侧结构性改革。在今年的供给侧攻势下，债务股重启和AMC（资产管理公司）扩容，使得不良资产处置可能成为“资产荒”中的最好生意。但归根到底，只有中国经济轻装走进新增长周期，中国制造业焕发活力，金融市场的诸多生意才能“解套”，才能化不良于无形。金融市场和金融企业的突围，既是自己的突围，也受制于或受益于整个中国经济的突围。

近年来，处于L型底部的中国经济，始终面临着稳增长、防泡沫和促改革的三大任务，需要决策层审时度势，居中调试和调和，在不同时期，分清主要矛盾和次要矛盾。12月9日的政治局会议，首次将“稳中求进”工作总基调从经济领域提升到治国理政重要原则的高度，这意味着经济增长要稳，而这其中，金融市场更要稳，不能出现大的系统性问题，不能任由不良贷款上升、任由住房杠杆上升，以及任由资本冲击实业。这也意味着监管被赋予了重要角色和意义，金融业的突围，需要踏准“稳中求进”的步点，为中国经济的突围保驾护航。