昨日凌晨5点，摩根士丹利资本国际公司（MSCI）宣布延迟将A股纳入新兴市场指数。这已是A股连续第三年被MSCI拒诸门外。尽管MSCI称，国际投资者对中国当局为进一步开放A股市场所采取的各项措施表示肯定，并且特别指出实际权益拥有权的问题已经得到圆满解决，但A股与MSCI的这场虐恋还是上演了一出“三动然拒”。

作为全球机构投资者采用最多的基准指数，MSCI之于A股的意义不言自明。纳入MSCI，A股便可实现名利双收。如今A股的“入摩梦”又一次碎了，小粉红们的玻璃心也被这无情的现实击得粉碎。明白人都知道，狭隘的爱国主义和民族情绪在这时候只能是火上浇油。面对拒绝，我们也该说一句：“看到了，大家稍安。”

为什么被拒绝的总是我们？MSCI给出的理由有三：QFII额度分配和资本流动限制的相关制度进展以及交易所停牌新规的执行效果仍需要一段时间去观察、QFII每月资本赎回不超过上一年度净资产值 20%的额度限制尚存、涉及A股的金融产品进行预先审批的限制仍未得到有效解决。

实事求是地讲，以A股目前的实际情况，如果这一次真的梦想成真了，倒真让人心有不安。在经历暴跌一周年之后，A股行情近乎腰斩。据新京报统计，以A股去年6月顶点计算，截至今年6月8日，三大股指跌幅均超过40%，两市股票市值蒸发约25万亿元，股民人均亏损49万元。

中小投资者“很受伤”，A股自身也无法做到全身而退。一个时而暴涨时而暴跌的市场，终究是不成熟的。赶集一般的新股发行、仓皇而逃的大股东减持和脑袋一热推出的熔断机制，都是这个稚嫩市场的切面。

比起中国要求承认的“市场经济地位”，A股要求被MSCI接纳更没底气。比起中国电影冲击奥斯卡，A股冲关MSCI更是比太平洋还遥远。所谓三思而后行，眼下很多问题我们还没有想清楚，比如随着经济步入L型、人民币汇率承压，如何重建投资者信心，A股慢牛的内生动力又该向何处寻？

MSCI不是救命草，也不是遮羞布。A股本身尚存在很多深层次的问题亟待解决，即使侥幸纳入也并不代表A股已经成熟，只有投资者、法律法规和上市公司的全面成熟，才是真正成熟的资本市场。与其死要面子活受罪，不如坦坦荡荡直面问题、老老实实解决问题，推进A股的市场化、法治化、国际化改革，让市场真正成熟起来。经得起风雨，方可见彩虹。从这个意义上说，A股这次没能加入MSCI也不全是坏事。

命里有时终须有，命里无时莫强求。面对MSCI，我们始终应当抱着顺其自然的态度，待条件成熟，两情相悦一拍即合是再好不过。况且人家也没把话说死，MSCI说了，将继续保留中国A股在2017年纳入新兴市场的审核名单上。梦想还要有，万一实现了呢？为了实现梦想的改革也要继续，谁知道有多少双眼睛正在盯着中国这片巨大的资本市场呢？

杨溪

北京商报评论员