2015年的金融业，无论银行、证券还是互联网金融都暴露出不少问题；“屋漏偏逢连阴雨”，经济下行压力持续，供给侧改革去产能、去“僵尸”的要求，美联储的政策转向，都将给金融发展带来更大压力，明年将是金融行业最惨的一年。面对大考之年，一方面金融机构要推进转型，顺势抓住市场机遇；另一方面要加紧构建宏观审慎监管框架，以防范系统性风险的发生。

虽然整体看商业银行今年依旧保持盈利，但存在的问题也不少，比如整个银行业不良贷款较大幅度上升，根据银监会公布的数据显示，今年三季度商业银行不良率为1.59%，连续9个季度出现上升。

但现实情况可能更遭。我们到地方调研时发现，很多地方真实数据比公布的数据高很多，很多商业银行出于自身排名、监管、评级考虑，隐瞒了部分不良率，比如通过表外资金投资把不良贷款从表内转到表外去，藏起来了。

不仅是商业银行，互联网金融行业，包括这些年新兴第三方理财机构也出现了很多问题。首先，P2P行业的资产质量不如正规银行等金融机构；其次，P2P平台经营管理水平也无法跟正规金融机构相比；同时，P2P平台目前给投资者刚性兑付的年化收益高达14%-15%，而商业银行仅达到4%-5%，因此到最后谁也没法保证P2P平台不出现问题。

展望明年的金融业，可能迎来最困难一年，也是大考之年。首先，中央强力推进所谓供给侧改革，去产能、去“僵尸”，清理产能过剩的企业。但去产能的一个结果是形成社会问题，另一个结果则是形成金融问题。随着钢铁、水泥等制造行业开始去产能，银行不良率可能继续大幅度提高，包括其他投资理财产品都要承受新的代价。

虽然 “大众创业、万众创新”时代能为经济增加不少新动力，但其新增长的动力似乎并不足以弥补传统下降的部分，特别是一般传统中小企业、民营企业等制造业领域，经营困难的问题并没有得到明显好转，从这个角度来看，2016年整个金融业要继续面临严峻考验。

在这种情况下，首先，不管是商业银行还是证券、保险、互联网金融等各类金融机构明年可能要继续苦练内功，真正扎实地提高经营水平，推动金融机构的转型，真正以市场化为导向，严控风险，尽量在“连阴雨”的环境中别让自己的屋老漏水，保持平稳增长。

其次，加紧构建宏观审慎监管框架，以防范系统性风险的发生。未来金融领域可能会出现新的问题，比如互联网泡沫出现急剧性破裂，一些中小银行可能开始出问题，在这种情况下，更应该搭建有效的宏观审慎监管体系。

2016年也是“十三五”规划开局之年，中央也提出“十三五”时期要改革金融监管体系，发挥中央银行牵头者的作用，搭建一个由中央银行牵头的宏观审慎监管框架，同时，宏观审慎监管和“三会”微观审慎监管相协调、相配合，形成一套监管框架，对保持中国金融业平稳健康发展也非常重要。（作者系中央财经大学中国银行业研究中心主任）