通过证监会审核就意味着上市临近吗？未必。据知情人士透露，6月5日即获得证监会核准上市的中国建筑，至今没有收到上市批文，上市程序仍然未能启动。而此前的中国石油和中国太保，从过会到正式上市最长也未超过45天。

　　急速过会后的冷冻期

　　作为中国最大的建筑房地产综合企业集团和中国最大的房屋建筑承包商，因为在设立未满三年的情况下被允许特批上市的中国建筑的过会曾令市场大吃一惊。而根据中国建筑招股说明书申报稿，中国建筑将发行不超过120亿A股，占发行后总股本的40%，融资规模超过400亿元，创造A股今年以来最大IPO。

　　不过，随后投资者却慢慢发现，这一“达摩克利斯之剑”迟迟没有落下。

　　“据我所知中国建筑还没有收到上市批文，上市的程序没能启动。”一位知情人士向本报透露。

　　中信建投分析师刘杨也证实中国建筑未能拿到上市批文。“上市批文中包括路演、网上网下发行和最终上市的时间安排。过会意味着证监会同意公司上市，但是上市批文才意味着上市程序启动。”

　　而此前中国石油2007年9月24日过会，2007年11月5日即A股上市。中国太保2007年11月3日过会，12月25日即成功登陆A股，大盘股从上市到过会时间间隔不过一个半月左右。

　　多因素致上市拖延

　　对于中国建筑过会后迟迟未能启动上市程序，刘杨表示有三个原因。

　　“首先是市场行情不好，管理层担心无法承受。其次是市场对太平洋上市的问题质疑声不断导致证监会被动。还有就是如果中国建筑此时上市，跌穿发行价的可能性很大。”刘杨说。

　　中国建筑6月5日过会之后，A股并未如预期那样成功走出红六月，上证综指甚至走出8日连阴，将投资者信心打入低谷。截至昨日收盘，上证综指较6月初跌幅已经超过20%，局面较中国建筑过会之时更为恶劣。如果中国建筑上市，市场的承受能力将受到严峻考验。

　　此外，根据天相投顾统计，目前包括中国太保、中海集运、中煤能源、中国神华、建设银行、交通银行、中国石油等大盘蓝筹股在内的23只个股已经跌穿上市发行价，其中中国太保距离30元发行价甚至折价达到37.20%。一旦中国建筑A股在此时上市，发行价之战恐怕非常艰辛。

　　奥运后大盘股上市或重启

　　不光是中国建筑，本报记者了解到在中国建筑之后成功过会的光大证券也未能启动上市程序。

　　而多家排队等候上市的大盘股，上市之路更为艰难。2008年曾经被认为是红筹股回归之年，但现在的市场环境中红筹股回归也变得遥不可及。此前市场曾预计中移动与联想等6只红筹股今年6月份左右将陆续登陆A股，但是现在来看红筹股回归可能推迟至明年。

　　“大盘股肯定会陆续上市，但是现在暂时没戏。在奥运会之前，各方局面都较为紧张，大盘股登陆A股影响较大。”刘杨表示，在奥运会之后，大盘股上市应该会陆续开闸。

　　商报记者 陈洁/文 暴帆/摄