本报曾报道过万科认沽权证末日轮的壮观景象，财富的崩塌就在一瞬之间。昨天，有报道称某投资者炒作末日权证从80万元亏损到30万元，业内人士表示，投资者应该提前准备将到期的权证，放之不管是对自己极不负责任的行为。
邯钢JTB1（580003）是邯郸钢铁（600001）去年由于股改发行的认购权证，将于2007年3月29日起终止交易并开始行权，行权终止日为2007年4月4日。也就是说，今日将是邯钢JTB1的最后交易日。业内人士表示，投资者如准备行权，需要准备好资金，如不准备行权，应逢高卖出权证。与宝钢权证不同的是，邯钢JTB1行权期不是仅有1天，而是和武钢权证的行权期限一样为5天，即3月29日至4月4日期间的5个交易日。随着4月4日存续期的终止，为期1年的邯钢权证也将退出历史舞台。
根据权证的定价模型，权证的时间价值将随着时间流逝逐渐减少，到行权日期时间价值为零，到期不行权，权证就是“废纸一张”。如果选择行权，就要比较权证现在投资成本加上行权价后与邯钢股份的股价孰高。以邯郸钢铁股票和邯钢权证3月27日的收盘价格来计算：邯钢JTB1权证收于3.517元，届时行权价格为2.73元，二者相加，行权后每股成本为6.247元，略低于邯郸钢铁股票的收盘价6.52元。随着邯钢认购权证今日最后交易，权证价格可能会出现巨大波动，如果邯钢权证最终行权价值小于权证市场价格，权证持有人可能面临较大的投资风险。所以，到期行权是否有利可图，将取决于今日邯郸钢铁股票的收盘价格和邯钢权证的投资成本而定。
因此，中信建投分析师孙鹏提醒投资者，在权证行权前请务必对行权成本进行测算。若权证的投资成本加上行权价格后高于邯郸钢铁股票3月28日的收盘价，则无利可图，需要高度重视其中蕴涵的风险，不要盲目行权而导致损失。孙鹏还提到了行权的细节，若投资者选择行权，则在行权时需要注意，邯钢JTB1权证持有人在行权申报时，需保证其资金账户的资金余额不少于行权价款加上行权费用，不要因没有准备行权费用而导致行权失败。行权费用为行权时向登记公司按股票过户面值缴纳0.05％的股票过户费，不收取行权佣金。 |
