南京化纤（600889）：国际原油期货价格的连续暴跌，成就了A股市场依托石化双雄的绝地反击。在个股普涨市场人气重新活跃的情况下，市场有望围绕刺激龙头品种中国石化上涨的油价暴跌受益题材展开新一轮上攻行情。而主营粘胶纤维的南京化纤作为油价暴跌的直接受益品种，在完成搬迁后老厂区土地即将高价拍卖的短线题材刺激下，有望成为市场资金的首选品种，其中潜藏的投资机会值得重点关注。

　　我国是全球最大的纺织品服装生产国，粘胶纤维存在着巨大的内需市场，同时粘胶纤维行业是“十一五”期间化纤行业中需要重点发展的主要行业之一，行业景气度持续向好。

　　南京化纤是我国主要粘胶纤维生产基地，具有年产粘胶长丝1.5万吨，粘胶短纤3万吨，浆粕4.2万吨的生产能力。公司主导产品是“金羚”牌粘胶纤维，产能4.5万吨/年，其中粘胶长丝年产1.5万吨，粘胶短纤年产3万吨，产品除供国内销售外，还远销韩国、日本、欧美等国。上周二以来，国际原油期货价格连续大幅下跌,将有效地压缩公司的生产成本，提升粘胶纤维产品的盈利空间，未来前景看好。

　　此外，决策部门已通过并将待机出台纺织业出口退税回调政策。粘胶纤维出口将会出现巨幅调整，可能将上调10个点至15％。根据测算，如果粘胶纤维的出口退税回调10个百分点，以5月份粘胶长短丝出口总金额为3371.94万美元计算，下半年粘胶纤维出口金额约2.02亿美元，将给粘胶行业带来直接利润2023.16万美元，用目前汇率6.85计算，折合人民币1.39亿元，即1.39亿元。

　　因南京城市总体布局规划，南京化纤须将位于市区内的老厂生产能力转移到长江北岸的六合区红山精细化工园内。目前，公司厂房搬迁工作已取得了实质性进展，粘胶长丝、粘胶短纤等业务的生产自今年一季度开始陆续投入运营。值得关注的是，由于原址周边土地的回收，原评估认定的36万平方米的工业用地现扩张到近50万平方米，预计该地块最迟不超过7月底即拍卖，而公司董事长沈光宇表示，这块地的价值保守估计不低于12亿元。公司去年主营业务收入为8.32亿元，净利润0.34亿元，超过12亿元的拍卖收入无疑将大幅度提升公司今年的收入和利润，而随着时间的推移，土地拍卖挂牌时间越来越近，南京化纤有望借该题材在短期内得到市场的青睐而启动一轮飙升行情。

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