8月29日晚，云南白药披露2022年半年报，公司营收净利双降，其中归母净利润15亿元，同比下降16.72%。值得一提的是，云南白药公允价值变动损益为-4.17亿元，占利润总额比例为-25.15%，云南白药称，这是由于公司持有的证券、基金单位净值变化产生。自2021年10月起，云南白药的业绩与炒股亏损密切相关，从2021年三季度炒股亏了15亿元到2021年全年炒股亏损近20亿元，炒股亏损对云南白药的业绩影响仍在持续。

从主营业务来看，云南白药批发零售以及其他业务收入分别有9.82%、22.56%的下滑，其工业产品（自制）以及农产品业务收入均呈上涨趋势。云南白药对此在半年报中解释称，2022年上半年公司营收较上年同期降低5.59%，主要是商业板块受医药集采降价的政策性因素影响收入下滑9.82%，工业板块实现了1.96%的增长，特别是药品和中药材领域持续保持稳定、健康的增长态势，口腔、医美、健康新零售等新业务布局渐次展开，夯实公司发展后劲；持续降本增效克服了部分原材料涨价等不利因素。

非主营业务对公司的业绩造成了一定影响。2022年半年报显示，云南白药公允价值变动损益为-4.17亿元，占利润总额比例为-25.15%，云南白药称，系公司持有的证券、基金单位净值变化产生。根据2022年半年报，云南白药持有的股票和基金包括雅各臣科研制药、健倍苗苗、中国抗体、小米集团、富国鼎利纯债以及中金财富私享516号等。此前的腾讯控股、恒瑞医药、伊利股份等已不在列。

自2021年10月披露三季报起，云南白药的炒股情况开始受到市场关注。2021年三季报显示，云南白药实现营收283.63亿元，同比增长18.52%；实现净利24.51亿元，同比下降42.38%。其中，云南白药交易性金融资产持有期间公允价值变动损益为-15.5亿元，也就是说炒股亏了15亿元。至2021年全年炒股亏损近20亿元，云南白药全年的净利也同比下降49.17%至28.04亿元，成为近20年来的首次归母净利下滑。针对业绩相关情况，北京商报记者致电云南白药董秘办，但截至发稿未收到回复。

经济学家宋清辉对北京商报记者表示，对于上市公司而言，炒股炒基总体来说是一项高风险行为，一定程度上也是不务正业的表现，虽然可以利用闲置资金来提高投资收益，一旦投资巨亏容易给公司业绩带来较大冲击。投资者应警惕这类上市公司，以免出现较大的投资损失。

今年7月底，云南白药在披露的《投资者调研会议记录》中提到，公司在充分听取广大投资者对公司发展的意见和建议的基础上，通过市场分析和调研，经过公司的投资决策流程的审慎论证和审核，在原有的风险控制措施基础上，严格控制二级市场投资规模，2022年，在董事会审批的额度范围内，公司将逐步减仓，不继续增持。

云南白药的主要产品为中成药、辅助药，公司的经营发展与政策变动紧密关联。云南白药在半年报“公司面临的风险和应对措施”一栏提到，受国家政策影响较大。近年来国家引导和鼓励医药行业整体创新发展，且大力推动中医药振兴发展，出台了多项针对中药行业的扶持政策，公司面临难得的发展机遇。在医疗体制改革深入进行的过程中，中成药集采、医保谈判、一致性评价等政策的推进，对产业竞争格局、产业整合进程、企业商业模式等产生重要影响。公司将持续关注并分析行业政策走势，把握行业发展变化趋势，积极探索顺应中国医药行业的经营、管理模式等。

医药板块受政策影响大，云南白药正在开拓医美并加码日化等领域。2022年上半年，牙膏所在的云南白药集团健康产品有限公司的净利达13.22亿元。半年报提到，截至2022年上半年末，云南白药牙膏产品市场份额攀升至24.8%，较2021年末的23.9%增长0.9%，继续高居行业榜首。此外，2022年半年报提到，云南白药新业务加速落地，医学美容成为公司第二增长曲线的主要发力点之一。 北京商报记者 姚倩