继今年1月被红杉资本及鸥翎投资提出要约收购后，开元酒店终于启动了私有化进程。4月18日，在获悉开元酒店正式启动退市程序后，北京商报记者也联系了开元酒店集团，该集团相关负责人表示，一切以公告为准，后续进一步消息还要等公司披露，对于公司目前的发展，还是按照原计划战略在推进。根据开元酒店发布的公告显示，开元酒店已根据上市规则做出退市申请，并预计H股将于2021年5月24日自愿于联交所退市。此前就有消息指出，红杉资本及鸥翎投资向开元酒店提出要约收购，如果要约完成，开元酒店将私有化从港交所退市。业内人士认为，被誉为“国内最大民营高星级酒店”的开元酒店上市刚满两年就私有化，可能跟其估值不理想有关。值得注意的是，开元酒店退市完成后，鸥翎投资合伙人郑南雁将接盘，并出任开元酒店的董事长。此外，针对开元酒店开始退市，还有业内人士表示，在如今华住、锦江都在发力中国市场的时候，退市后的开元将如何与其他酒店集团进行竞争，也引发了业内的关注。

开启私有化进程

刚上市不到两年的开元酒店开始启动了其私有化退市进程。根据开元酒店发布的公告显示，开元酒店宣布将于5月24日退市。此前开元酒店历经了14年的长跑，于2019年3月11日最终在香港交易所正式挂牌上市。而此次的私有化交易，则将在数月之内达成。

公告还显示，开元酒店已根据上市规则第6.12条作出退市申请。预计H股将于2021年5月24日（星期一）上午九点自愿于联交所退市，在达成在联交所退市的任何条件且获得有关退市所需的监管批准后，方可作实。同时，开元酒店也将以公告形式告知H股股东有关H股的最后买卖日期及退市将会生效的日期。

而在发布公告官宣之后，有消息又指出，开元酒店又召开了内部会议。据了解，在会议上，开元酒店不仅进行了组织架构调整，还确定了未来将聚焦中端酒店发展。由此可以预见，开元酒店或许已经针对退市后的发展进行准备。

北京商报记者还了解到，在此前的1月，开元酒店就被红杉资本及鸥翎投资提出要约收购。此外，据1月18日公告显示，要约人在邀约完成后将持开元酒店28.95%的股份，在认购期权交割后，持股比例将上升到42.4%。2月5日，开元酒店私有化要约收购先决条件就已达成。根据数据显示，截至4月16日收盘，开元酒店市值为50.4亿港元。

据悉，开元酒店起步于1988年开业的浙江开元萧山宾馆，成立于2008年12月，目前集团旗下拥有开元名都、开元度假村、开元大酒店等12个品牌，同时，还引入了携程以及格林酒店作为基石投资者。

在业内人士看来，从过去一段时间看，开元酒店偏向传统行业，股价上涨空间有限，加上过去一年受到疫情影响，业绩有所波动，如今，上市刚满两年就被私有化，开元酒店未来“钱景”如何，则有待于进一步观察。

郑南雁接盘背后

当时被誉为“国内最大民营高星级酒店”的开元酒店集团，在上市刚满两年就被私有化，引发了业内广泛的关注，而这背后的原因也值得深思。对此，有业内人士分析指出，开元酒店的退市跟估值不理想以及发展过于传统有着较大关联。

据了解，在退市正式完成后，开元酒店部分原高层或将退出，鸥翎投资合伙人郑南雁将接盘开元，并出任开元酒店的董事长兼总裁，将直接分管中端酒店和会员、IT和品牌等。这也意味着，在郑南雁归来的同时，开元酒店的创始人陈妙林或许将面临归隐。

开元集团进入中端酒店市场以来，花费了近十年的时间用来运营，但其在规模上占比却仅略过50%，被大批中端酒店“后来者”拉开了差距。陈妙林表示，对于中端酒店来说，加速做量是非常重要的，因为酒店如果没有一定的数量就意味着品牌和市场没有做起来，会员潜力和平台构建也就得不到释放。

华美酒店顾问机构首席知识官、高级经济师赵焕焱分析指出，就之前的情况而言，开元酒店股价并不十分如意，这其中主要一部分原因是因为开元酒店偏向传统行业，且发展较慢，估值有限。此次，开元酒店退出资本市场是因为被收购，且收购的主体是私募基金，其目的是以资本的力量改变其原来的发展轨迹，以求得更快的发展，从而实现更大的估值。

此外，去年受疫情影响，开元酒店的业绩也并不理想。近日，根据开元酒店发布的2020年年度业绩报告显示，开元酒店2020年年度实现收入约为15.98亿元，而2019年同期则为19.28亿元，减幅约为17.1%。财报还显示，开元酒店2020年净利润由2019年约2.05亿元减至2660万元，下降约87.0%。由此可见，疫情也给开元酒店带来了不小的冲击，同时，也为其私有化又增加了一层因素。

此前也有业内人士认为，开元酒店的短期流动负债过高，而通过私有化可以减轻开元酒店经营的负担，同时，也有利于开元酒店未来展开重组。

推进中端酒发展？

在这个酒店巨头围剿的中端市场，脱离资本市场的开元酒店未来该何去何从、是否能够延续其原本的发展路径而取得一席之地，也是业内所关注的。虽然开元酒店目前还是按照原计划战略在推进，不过未来在退市后，是否有其他调整，也将影响其发展轨迹。

根据公开资料显示，郑南雁之前是7天酒店的创始人，在与投资基金凯雷投资集团和红杉资本共同组建铂涛酒店集团后，宣布正式完成对7天连锁酒店私有化收购，而此后铂涛酒店又被锦江国际集团所收购。此次，郑南雁将重返“江湖”，开启“无限加”模式： “百达屋+开元+龙腾+胡桃里+魔方+……”郑南雁表示，“未来将持续提升公司的管理实力，首要推进中端酒店网络以及会员体系的发展，来提供更优品质的产品和服务” 。

与此同时，开元酒店的相关组织架构也将进行调整，聚焦在战略发展等核心业务方面。根据财报显示，开元酒店集团已签约待开业酒店达到278家，客房数量超过50000间，较2019年分别增长约16.3%和12.0%。值得注意的是，截至报告期，开元酒店中端品牌开业及待开业酒店共计432家，占比超过全部在营及待开业酒店数量的七成。

虽然开元酒店近一段时间在中端酒店方面不断布局，不过，在赵焕焱看来，开元酒店一直以来发展较为传统，其品牌基因短期难以改变。不过也是可以通过其他手段变化，即如何改变布局以浙江省为主的现状，来更快地在全国发展。

此外，还有业内人士对开元酒店未来的发展状况表现出担忧，“在面对强大对手华住、锦江在国内加速布局的强势进攻下，开元酒店将如何应对，也引人深思”。上述业内人士坦言。据了解，锦江酒店要在未来三年，实现锦江中国区新签1万家酒店的目标，并新开业7000家酒店。无独有偶，对于2021年的发展，华住也表示信心满满。数据显示，华住共有2449家待开业酒店，包括来自华住中国的2411家酒店及来自DH酒店集团的38家酒店，更重要的是，华住在未来还会更为注重质量。从中不难看出，开元所面临的挑战还不仅仅是数量的多少。

北京第二外国语学院旅游科学学院院长谷慧敏认为，就目前来看，如果中国的企业不走出去只是在本地发展的话，以开元的品牌软实力再加上郑南雁的个人影响力，那么在中国酒店业中占有一席之地确实不是问题。在未来，如果继续走中端酒店线路的开元，并不需要投入重资产，所以资本并不是其与其他酒店巨头竞争的最主要问题。重要的是，在未来市场的竞争中，开元能否走出一条自己的路，还需要看其如何调整战略。

北京商报记者 关子辰 实习记者 吴其芸