因资产管理业务违规，爱建证券再次被推上风口浪尖。12月8日，上海证监局通报近期监管执法中处理的4类典型违法违规案例，其中，爱建证券因在从事资产管理业务过程中存在违规行为，被监管“点名”，且相关事件被列为通报案例。事实上，近两年爱建证券曾因资产管理业务产品销售违规屡收“罚单”，累计数量超10次。有业内人士评价，在当前注册制背景下，如不加快制度完善和业务开展，很容易被同行超越。

再遭监管“点名”通报

为全面落实对资本市场违法犯罪行为“零容忍”要求，规范上海资本市场秩序，12月8日，上海证监局通报近期监管执法中处理的4类典型违法违规案例。

在4起通报案例中，爱建证券因在从事资产管理业务过程中存在三大问题，被监管部门“点名”。一是未按照审慎经营原则，建立健全风险管理和内部控制制度，防范和控制风险。二是内部控制不完善，部分投资决策和管理缺乏审慎性，基金销售过程中存在误导性宣传和违反投资者适当性规定等情况。三是经营管理混乱，内部职能分工执行不到位、人员管理失当。

针对上述问题，上海证监局于11月对爱建证券作出行政监督管理措施决定，责令其进行为期6个月的整改，整改期间暂停公司资产管理业务。对此，北京商报记者多次拨打爱建证券官网联系电话，试图就整改进展等问题进行采访，但无人接听。

“券商资管业务出现违规行为，整体较为普遍，但像爱建证券被暂停资管业务半年，是比较罕见的，也说明爱建证券资管业务违规的严重性、内控及管理的混乱性。”券商投行人士何南野评价道。

值得一提的是，上海证监局在前述文件中也强调，在证券公司业务快速发展、资产管理领域竞争加剧的背景下，个别市场主体经营开展业务过程中重市场份额，轻合规管理，风险把控和内部管理滞后，极易引发相关风险。同时，也提醒投资者要强化“买者自负”意识，在充分了解自身财务状况、投资能力、风险承受能力的条件下，合理选择适合自己的产品，不盲目跟风。

多张罚单“剑指”业务违规

事实上，不仅是违规的具体问题相对典型，北京商报记者查询过往证监局公告发现，爱建证券年内“罚单”不断，上文提及的被“喊停”的资管业务也有“前科”可寻。据统计，截至12月9日，该公司年内已领到5张“罚单”。

此前，爱建证券厦门湖滨一里证券营业部因在2016年向某投资者销售证券公司集合资产管理计划过程中，存在该投资者风险承受能力调查问卷填写的部分内容与实际不符、不同风险测评结果存在较大差异的现象，且该营业部未能及时予以关注和处理。同时，该笔业务主要办理环节无法追溯具体经办人员，且营业部在后续的投资者适当性管理自查中未发现前述异常事项。在今年8月，厦门证监局对该营业部采取责令改正措施的决定。

同年5月，爱建证券江苏分公司及两家营业部因在销售“爱建证券爱迪新能源集合资产管理计划”（以下简称“爱迪新能源资管计划”）的过程中，存在违规行为连收江苏证监局3张“罚单”。据悉，在销售爱迪新能源资管计划时，由于爱建证券江苏分公司、无锡清扬路营业部存在部分客户在购买该产品前未签署合同、风险揭示书、风险承受能力调查文件或适当性评估结果确定书等的情形，以及靖江渔婆南路证券营业部存在未充分了解客户，未谨慎评估投资人适当性等情形，江苏证监局决定对上述3个主体责令改正。

据北京商报记者不完全统计，包括上述事件，自2019年起，爱建证券已收“罚单”共计16张。其中多达13张“剑指”其资产管理计划产品销售违规行为。在频频被罚的背景下，爱建证券的评级也出现降级，由2019年的B级降至2020年的CC级。据爱建证券控股股东爱建集团半年报显示，今年上半年，爱建证券营业收入1.63亿元，较去年同期减少14.21%；净利润为2817.11万元，同比增长23.82%。

何南野表示，降级对券商的直接影响是很多业务开展受到监管限制。即便可以开展，也要付出更高的成本，如缴付更高的保证金、资本金等，总体对券商业务开展和利润增长造成不利影响，“从更深层次的角度看，爱建证券连续被处罚，说明内控制度和管理体系确实存在问题，需要进行大变革。在当前注册制背景下，如不加快制度完善和业务开展，很容易被同行超越。因此，爱建证券未来的发展，预计存在较大的挑战”。

监管“重拳”规范行业行为

“近年来，资管业务成为整个金融行业着重关注的领域，很多券商也朝着‘大资管’的方向谋求转型。但也有部分券商在开展该业务的前期规模并不是很大，当‘大资管’趋势越来越明显时，难免会出现‘萝卜快了不洗泥’的现象。”券商业资深人士王剑辉对北京商报记者说。

正如王剑辉所说，在资管业务快速发展的当下，“乱象”问题也随之不断衍生。对于造成该现象的原因，王剑辉进一步分析，从内部来看，可能是公司出现错配，或是出现结构性失衡，在自身能力不足的情况下“大干快上”。而外部原因，可能与经济的结构性转型和经济增速逐步放缓，乃至今年疫情暴发的因素有关，导致部分基础不够扎实的券商业务问题集中爆发。

对于券商业应如何对资管业务进行有效整改，何南野认为，首先，监管部门要进一步明确和细化对资管业务的相关监管政策，让各大券商资管业务有章可循，按规办事。其次，是要加大处罚力度，重罚之下，才能形成震慑效应，并督促券商加强合规。同时，券商内部也应进行更大程度的制度和体系优化，建立更为完善的内控规则，对员工加大合规意识的宣传贯彻。

那么，针对上述情况，爱建证券如何才能实现有效整改？何南野建议，要想有效应对危机，要全方面对管理及内控体系做出全新的调整，尤其是要注重风险防范和合规意识的提高。同时，对高管加强履职尽责的考核，必要时控股股东应进行高管结构的调整，引入更有能力的人才引领公司未来的发展。

独立评论员周正国还提到，爱建证券或需要综合治理才能有效解决当前问题，“战略、人力资源管理、业务的组合和主要战略方向等，都需要重新审视。不过，当务之急还是要稳住人心，调整团队组织架构”。

北京商报记者 孟凡霞 李海媛