很多次新股开板价格就很高，机构投资者却高位建仓而且短炒，这样的投资理念很不可取，机构投资者还是应该坚持价值投资导向，追求长期投资收益。

往往在新股打开连续涨停的时候，龙虎榜的买入前列都有大资金的身影，这些资金在新股刚刚开板的时候大量买入，虽不能说一定是为了投机炒作，但显然此时的新股定位是很高的，机构投资者此时进场大量买入，很难说是为了价值投资。

在A股成长的路程中，很重要的一点就是培育价值投资理念。但是散户投资者天生就不喜欢价值投资，那么就需要机构投资者承担起这一重任。机构投资者应该做到更为稳健和理性，在散户投资者疯狂买入的时候卖出，在散户投资者疯狂卖出的时候买入，这样才能做到高抛低吸，这也是最基本的价值投资。

新股上市后连续涨停早已是常态，散户中签后往往不会在中途下车，他们喜欢在打开涨停板的一瞬间抛售股票，此时的涨幅已经积累到很高的程度，这时候绝对不是价值投资的买点，而机构此时大量买入，看中的正是此时新股没有套牢盘，可以快速买到大量的筹码，未来进行投机炒作会比较容易，但这些理由都是投机的理由。

从另一个角度看，新股之所以会连续涨停，也与机构投资者连续在涨停板追涨有关，试想，如果只有散户投资者在涨停板追涨，那么涨停板积累的买盘不会大到让中签者不忍卖出的程度，机构投资者认为他们有专用席位的优势，如果能够排队在前面，就有机会买到为数不多的卖出筹码，那么他们就能在未来的继续涨停中获利。同时，网下配售的机构投资者也愿意股价尽可能的多一些涨停板，这些都是在为未来积累风险。

所以本栏说，是机构投资者促成了新股的连续涨停，同时还在开板时疯狂买入继续投机炒新，这些反价值投资的做法并不值得提倡。本栏认为，机构投资者之中也是良莠不齐，有些大型的公募机构，秉承着价值投资的理念，是A股市场的中流砥柱，但是这些疯狂的新股投机炒作、妖股、恶炒高科技亏损股，同样也是机构投资者所为，单纯的散户投资者是不可能掀起惊涛骇浪的。

在本栏看来，机构投资者带头坐庄、散户跟庄的模式，最终必然是负和游戏，大家总体是亏损的，且其中的散户投资者亏损的概率更大，机构投资者赚的都是散户投资者的钱；而价值投资，让上市公司提供投资回报，这样的游戏就会是正和游戏，大家一起分享上市公司的利润，机构投资者与散户投资者共同享受价值投资带来的胜利果实。

显然，价值投资要明显好于投机炒作，但是散户投资者更愿意跟风炒作，那么抑制投机炒作的关键就在于限制机构投资者坐庄，这一点监管层需要加大监管力度，毕竟这些坐庄的机构可能已经涉嫌操纵股价。

北京商报评论员 周科竞