北京商报讯（记者 刘凤茹）作为装配式建筑整体解决方案提供商，远大住工（02163）11月6日正式在港股上市交易。不过上市首日，远大住工就出现破发的情形。开局不利的远大住工，在公司PC构件制造业务毛利率逐步下滑的背景下，未来之路如何走备受关注。

交易行情显示，11月6日远大住工的开盘价为8.7港元/股，低开10.12%。截至11月6日收盘，远大住工收于9.67港元/股，跌幅为0.1%。据远大住工的公告显示，每股的发行价格为9.68港元。也就是说，远大住工上市首日就破发，11月6日的收盘价低于发行价0.01港元。

东方财富数据显示，11月6日远大住工全天总共成交1.93亿港元，总市值为47.1亿港元。当日盘中，远大住工最低跌至8.67港元/股。

资料显示，远大住工是提供中国建筑工业化整体解决方案的平台，当中包括全球化、规模化、专业化及智能化装配式建筑制造和服务。财务数据显示，2016年-2018年以及2019年1-4月，远大住工实现的营业收入分别约16.71亿元、19.36亿元、22.69亿元及6.46亿元，对应实现的归属净利润约1.98亿元、1.68亿元、4.66亿元及3520万元。

远大住工的主要收入来自PC构件制造业务、PC生产设备制造业务及施工总承包业务。从各个业务收入来看，远大住工的三大业务收入波动较大。招股书显示，2016-2018年以及2019年1-4月，远大住工的PC构件制造业务的收入分别占各年度总收入的比例为26.4%、46%、37.7%及54.3%；PC生产设备制造业务的收入占比分别为19.8%、43.2%、54%及33.8%；施工总承包业务的收入占比分别为53.8%、10.8%、8.3%及11.9%。

不过记者注意到，远大住工的PC构件制造业务的毛利率在逐步降低。招股书显示，2016-2018年截至2019年4月30日，远大住工PC构件制造业务的毛利率分别为40.2%、31.9%、23.8%和20.5%。对此，远大住工在招股书中称，PC构件制造业务的毛利及毛利率下降主要原因为2018年的钢铁、水泥及砂石等原材料价格上涨，而公司及时及全面调整合约价格的能力因若干预定价格合约而受限；同时折旧增加，原因为因业务扩张而增加设备数量，惟该等设备的使用率相对较低及生产人员的薪金因业务扩展而上升。

远大住工在招股书中提示风险称，PC构件制造业务中，我们已制定PC构件生产的产品质量控制政策。然而，相关质量控制政策能否奏效取决于多种因素，包括质量控制体系的设计、质量控制培训项目及确保雇员遵守质量控制政策及指引的能力，因此公司无法保证质量控制政策能有效实施。

数据显示，远大住工于2016年、2017年及2018年12月31日以及2019年4月30日的应收账款及应收票据账面值（计提减值拨备前）分别为10.84亿元、15.37亿元、18.14亿元及18.11亿元。远大住工提示风险称，存客户可能无法按时或甚至无法支付款项的风险。

针对公司上市首日就破发等相关问题，北京商报记者曾致电远大住工在东方财富披露的电话进行采访，不过截至记者发稿前，对方电话并未有人接听。