北京商报讯(记者 孟凡霞 马嫡)券商大集合改造后的首批产品刚刚试水就得到了市场热烈反响,近日中信证券和国泰君安两只资管大集合公募化改造产品相继落地,其中国泰君安旗下改造产品申购首日便日卖超百亿,可谓爆款。北京商报记者统计发现券商大集合产品中,有多只年内收益超过50%,业绩不输公募基金。分析人士指出,券商大集合改造后会面向更大市场,也会与公募基金形成差异化竞争格局。
9月16日,国泰君安资管首只参照公募基金管理集合产品——君得明(全称为“国泰君安君得明混合型集合资产管理计划”)在9月16日进行申赎,原本10万元起购的产品如今1000元便可申购。因此,该产品当日打开申购不久就吸引了大批投资者买入,截至下午收盘申购资金已超120亿元。9月17日,该产品暂停申购。
该只产品吸金力较强的原因,与其稳健的业绩不无关系。公开资料显示,该产品前身为国泰君安明星价值股票集合资产管理计划,东方财富choice数据显示,该基金今年以来复权单位净值增长率超30%,成立以来累计收益超180%。该产品的基金经理为张骏,张骏现任国君资管权益与衍生品部总经理,明星基金经理也为该产品吸引了不少流量。
此外,北京商报记者注意到,东方财富choice数据显示,除君得明之外,从年内投资收益看,还有多只券商大集合产品业绩优异,如海通季季红一年期003号、财通财慧道1号、国泰君安君得悦股票、创金稳定收益1期B等4只产品今年以来收益已超50%,此外还有9只产品年内投资收益超过40%,37只产品年内收益超过30%。
从成立以来的投资收益上看,有55只产品成立至今收益翻倍,10只产品收益超过300%,其中光大阳光,东方红4号收益超过700%。
北京商报记者查询Wind数据发现,对比公募基金年内投资收益发现,很多券商大集合产品业绩不输公募偏股混合基金,年内公募基金偏股混合类产品的平均收益约为26%。值的一提的是,过往,券商大集合产品一度处于“非公非私”的尴尬境地,那么,在大集合产品陆续进行公募化改造趋势下,券商资管与公募基金公司相比有哪些竞争优势?
首创证券研发部总经理王剑辉对北京商报记者表示,相比公募基金而言,券商资管产品投资标的更丰富多样化,并且券商自身拥有股权、固定收益、衍生产品等专业化操作的能力,这些能力都会转化到资产管理中来,形成独特的优势和协同效应,在整合营销、控制成本上也会有更好的表现,在管理费率上也有可能会低于公募基金。在收益特征上,现在允许券商用自有资金来处置风险,更容易获得投资者信赖。同时券商产品收入更多依靠收益分成,如果其管理的产品没赚钱,管理者只能拿少数的费用,不像公募基金旱涝保收,这也会引起投资者的兴趣。
实际上,券商大集合产品公募化改造进程一直备受市场关注。今年8月,证监会批复东证资管、国君资管、中信证券率先推进大集合资管计划改造,券商资管首批大集合资管计划改造正式展开。目前除了国君资管,中信证券的首只大集合改造产品也在9月9日启动申购赎回。
“券商大集合改造成公募后会面向更大的市场,打开长期成长空间,是一个做大做强历史机遇。券商资管在管理模式、专业能力、产品设计与公募存在不同,市场也会形成差异化竞争格局。”王剑辉如是说。
但也要指出,券商大集合产品改造任重道远。王剑辉指出,券商资管进入公募市场,将面临着越来越多的竞争,尤其目前在人才的竞争上会更明显。同时合规监管部门对于券商公募产品会有更多要求,比如如何设立防火墙制度、如何避免出现类似公募基金老鼠仓现象等。另外一些券商和公募基金在产品销售和投研合作上比较密切,在未来券商自己的公募产品逐步扩大以后,双方的合作关系可能逐渐面临重构,需要提早做好准备。
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