据媒体报道，时下杠杆配资又兴起，最低4倍最高10倍，本栏认为，目前市场仍处于震荡筑底阶段，底部区域还可能有剧烈震荡，投资者如果贸然加杠杆配资操作风险很大，如果是高比例配资的话风险则更大，稍有不慎，则可能亏得血本无归。

投资者对于配资的看法，更多看到的是配资的优点，用少数资金就能够撬动大量持仓，在股价上涨的时候可以获得数倍于原有资金的投资收益，于是投资者纷纷被配资所诱惑。但配资存在的巨大投资风险投资者不可视而不见，1-2倍的合理杠杆风险基本可控，但如果是4倍或者更高，无疑是在放大投资风险，这样并不属于投资，是赌博，一旦失误将面临重大投资风险。

尤其在目前的筑底行情中，如果贸然启用配资加杠杆，风险则会更大。从中长期来看，A股目前的安全边际很高，但这并不意味着买入公司股票就不存在投资风险。市场的筑底行情不会一蹴而就。筑底的时间可长可短，少则几个月，多则半年甚至更长。在利用配资加杠杆的情况下，即使股指只是平稳运行，投资者也将因此支付很高的融资成本。如果按照年化利率8.6%计算，投资者1万元融资10万元，3个月的利息需要2150元，如果投资者满仓操作，那么到3个月之后，自有资金变成只有7850元，杠杆率上涨到13倍，投资者恐怕不得不进行平仓操作。

以上情况是在股价基本稳定的前提下，如果在利用配资加杠杆的过程中，投资标的股价向下波动达到一定幅度，投资者的持仓就会遭遇保证金严重不足，从而导致被迫强行平仓，投资者最终可能会看对行情还赔钱，无疑是“赔了夫人又折兵”。

此外，如果筑底行情走势不及预期，或者再出现一波最后的加速下挫筑底，那么对于高杠杆配资投资者来说将是不可承受之痛。

现如今，监管层的大方向是稳定去杠杆，对于投资者而言，更不能“逆势”而上。不论是筑底行情还是牛市行情中，利用配资去加杠杆都会存在很大的投资风险，对于一些风险承受能力较大的投资者，确实可以考虑国家政策法规允许的途径适度、合理地加杠杆，比如一倍，但诸如四五倍甚至更高的配资杠杆，投资者最好敬而远之，毕竟投资风险太大。即便刚开始尝到一些甜头，但后期只要出现投资失误，就可能出现一无所有的悲剧。

本栏一直认为，投资者如果能够稳稳地获得投资收益，就尽量不要给自己增加额外的投资风险，加杠杆的操作虽然有可能赚得更多，但是也有可能从盈利变为亏损，甚至亏得一无所有。所以本栏说，正规的融资融券杠杆率已经足以，切不可冒险参与高杠杆配资去刀口舔血。

北京商报评论员 周科竞